嘉实稳骏纯债债券财报解读：份额缩减5038万份，净资产微增2286万元
2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实稳骏纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额减少5038万份，净资产合计增长2286万元，净利润为7605万元，当期发生的基金应支付的管理费为930万元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：本期利润增长，资产净值微升
本期利润与已实现收益
嘉实稳骏纯债债券2024年本期利润为76,056,304.34元，较2023年的72,397,384.60元增长4.92%。本期已实现收益为53,016,921.69元，低于2023年的71,426,041.89元，降幅为25.77%。这表明基金在2024年虽整体盈利，但已实现收益有所下滑。
| 年份 | 本期利润（元） | 较上年变动 | 本期已实现收益（元） | 较上年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 76,056,304.34 | 4.92% | 53,016,921.69 | -25.77% |
| 2023年 | 72,397,384.60 | - | 71,426,041.89 | - |
资产净值
2024年末，基金资产净值为3,090,280,749.03元，相比2023年末的3,067,420,682.04元，增长了0.75%，显示基金资产规模有一定程度的扩张。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 较上年变动 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 3,090,280,749.03 | 0.75% |
| 2023年末 | 3,067,420,682.04 | - |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为2.49%，而业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准2.49个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为7.60%，业绩比较基准收益率为7.69%，同样略低于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 2.49% | 4.98% | -2.49% |
| 过去三年 | 7.60% | 7.69% | -0.09% |
净值表现总结
从净值表现来看，嘉实稳骏纯债债券在2024年及过去三年的表现均未达业绩比较基准，投资者需关注基金投资策略及市场环境变化对净值的影响。
投资策略与业绩表现：债市波动中稳健投资
投资策略分析
2024年债券市场波动较大，收益率总体震荡下行。本基金坚持以绝对收益为目标，持仓以利率债和中高等级信用债为主。在市场波动中，基金根据经济基本面、政策出台情况以及市场情绪变化，灵活调整投资组合。例如，在央行提示长债风险、房地产政策出台等关键节点，基金适时应对，力求在风险与收益间取得平衡。
业绩表现归因
尽管基金采取了稳健投资策略，但由于债市复杂多变，如8月大行卖出国债、部分机构暂停长债做市等事件冲击市场，导致基金业绩未达业绩比较基准。信用债方面，虽需求推动收益率下行，但流动性问题在市场调整时凸显，影响了基金整体表现。
费用分析：管理与托管费用稳定
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,302,397.64元，较2023年的9,095,603.46元增长2.27%。管理费用按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，费用的增长与基金资产净值的变化相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上年变动 |
|---|---|---|
| 2024年 | 9,302,397.64 | 2.27% |
| 2023年 | 9,095,603.46 | - |
托管费用
2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,100,799.19元，相比2023年的3,031,867.87元增长2.28%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，其增长趋势与管理费用相似，与基金资产规模变动相符。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 较上年变动 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,100,799.19 | 2.28% |
| 2023年 | 3,031,867.87 | - |
投资组合分析：债券投资主导
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.94%，金额为3,144,496,258.49元，全部为债券投资，无股票、基金、贵金属及金融衍生品投资。银行存款和结算备付金合计占0.06%，显示基金资产配置高度集中于债券领域，以追求稳健收益。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 3,144,496,258.49 | 99.94 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,939,153.63 | 0.06 |
债券投资结构
债券投资中，金融债券占比44.77%，企业债券占26.55%，中期票据占17.60%，同业存单占12.84%。这种债券配置结构体现了基金在追求收益的同时，注重分散风险，选择不同类型的债券进行投资。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 1,383,517,616.17 | 44.77 |
| 企业债券 | 820,546,463.01 | 26.55 |
| 中期票据 | 543,770,177.39 | 17.60 |
| 同业存单 | 396,662,001.92 | 12.84 |
份额持有人信息：机构投资者主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为944户，户均持有基金份额3,091,652.95份。机构投资者持有份额占比99.94%，个人投资者占比0.06%，表明该基金主要由机构投资者持有。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 2,916,857,511.41 | 99.94 |
| 个人投资者 | 1,662,869.70 | 0.06 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金17.74份，占基金总份额比例几乎可忽略不计，为0.00%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额均为0。
开放式基金份额变动：份额有所减少
本报告期期初基金份额总额为2,968,900,258.60份，报告期内基金总申购份额为7,315.16份，总赎回份额为50,387,192.65份，期末基金份额总额为2,918,520,381.11份，份额减少50,379,877.49份，反映出部分投资者选择赎回基金。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 变动情况（份） |
|---|---|---|
| 期初 | 2,968,900,258.60 | - |
| 期末 | 2,918,520,381.11 | -50,379,877.49 |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩不达基准风险：基金在2024年及过去三年均未达到业绩比较基准收益率，未来仍可能面临业绩不佳的风险。
- 信用风险：尽管基金主要投资中高等级信用债，但信用债市场波动及个别债券违约风险仍可能影响基金收益。
- 流动性风险：信用债在市场调整时流动性不足问题突显，可能导致基金在变现资产时面临困难。
机会提示
- 市场利率下行机会：若未来市场利率延续下行趋势，债券价格有望上升，基金资产价值可能随之增长。
- 政策利好机会：适度宽松的货币政策基调有望延续，可能为债券市场带来积极影响，基金可把握政策机遇优化投资组合。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。