中信保诚远见成长混合财报解读：份额缩水16.21%，净资产下滑19.07%，净利润亏损6830万
2025年3月28日，中信保诚远见成长混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，净利润亏损。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模下滑
本期利润与已实现收益
2024年，中信保诚远见成长混合A本期利润为 -19,565,405.73元，已实现收益为 -35,580,831.78元；混合C本期利润为 -48,739,224.35元，已实现收益为 -101,616,899.46元。与2023年相比，无论是本期利润还是已实现收益，均由盈转亏，业绩表现不佳。
| 项目 | 2024年中信保诚远见成长混合A | 2024年中信保诚远见成长混合C | 2023年中信保诚远见成长混合A | 2023年中信保诚远见成长混合C |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -35,580,831.78 | -101,616,899.46 | 8,055,435.07 | 15,622,934.45 |
| 本期利润（元） | -19,565,405.73 | -48,739,224.35 | -28,204,001.35 | -72,432,088.54 |
净资产情况
2024年末，该基金净资产合计为1,305,089,292.74元，较上年度末的1,610,063,912.30元下滑19.07%。其中，混合A期末基金资产净值为586,151,119.21元，混合C为718,938,173.53元。资产规模的下滑反映出基金在过去一年面临一定压力。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 1,305,089,292.74 | 1,610,063,912.30 | -19.07% |
| 中信保诚远见成长混合A期末基金资产净值 | 586,151,119.21 | 486,405,954.63 | 20.51% |
| 中信保诚远见成长混合C期末基金资产净值 | 718,938,173.53 | 1,123,657,957.67 | -36.02% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
过去一年，中信保诚远见成长混合A份额净值增长率为 -2.98%，混合C为 -3.56%，而同期业绩比较基准收益率为13.10%，基金表现大幅落后于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，混合A份额净值增长率为 -7.42%，混合C为 -8.26%，同样跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 中信保诚远见成长混合A份额净值增长率 | 中信保诚远见成长混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -2.98% | -3.56% | 13.10% |
| 自基金合同生效起至今 | -7.42% | -8.26% | 3.81% |
净值表现分析
从数据可以看出，该基金在2024年的投资运作未能有效把握市场机会，在市场整体上行的情况下，基金净值反而下跌，显示出投资策略或执行方面可能存在问题，投资者应关注基金后续能否调整策略，改善业绩表现。
投资策略与业绩表现：市场波动中面临挑战
投资策略回顾
2024年A股市场呈W型走势，年初市场走弱，随后出现反弹，三季度又现调整，年末维持箱体震荡。该基金在投资中通过对宏观经济等因素分析，动态优化资产配置，精选具有成长空间的行业和优质上市公司。然而，从业绩来看，这些策略的实施效果不佳。
业绩归因
基金管理人表示，市场多重因素影响下，风险偏好受到压制，两市成交额下降。尽管9月政策出台提振市场信心，但基金仍未能实现正收益。这可能与基金的行业配置、个股选择以及市场时机把握等方面有关。例如，在市场风格切换较快的情况下，基金持仓未能及时调整，导致错过部分投资机会。
费用分析：管理费与托管费相对稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为15,571,938.38元，其中应支付销售机构的客户维护费为7,131,119.57元，应支付基金管理人的净管理费为8,440,818.81元。与上年度的14,096,681.66元相比，有所增加，增幅为10.46%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 15,571,938.38 | 14,096,681.66 | 10.46% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 7,131,119.57 | 6,162,426.92 | 15.72% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 8,440,818.81 | 7,934,254.74 | 6.38% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,595,323.03元，较上年度的2,349,446.86元增长10.46%。托管费的增长与基金资产规模的变化以及费率调整有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,595,323.03 | 2,349,446.86 | 10.46% |
投资组合分析：股票投资主导，行业分布较广
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比89.27%，金额为1,176,082,737.85元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占6.07%，其他各项资产占4.66%。可见，该基金以股票投资为主，风险相对较高。
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、顺丰控股、九号公司等为前十大重仓股。从行业分布看，制造业占比最高，达70.57%，其次为交通运输、仓储和邮政业、金融业等。基金通过分散行业投资，降低单一行业风险，但需关注行业轮动对基金业绩的影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 53,200,000.00 | 4.08 |
| 2 | 002352 | 顺丰控股 | 52,388,065.60 | 4.01 |
| 3 | 689009 | 九号公司 | 40,375,000.00 | 3.09 |
份额持有人信息：机构与个人投资者结构变化
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为13,662户，其中混合A持有人户数为5,766户，户均持有109,808.77份；混合C持有人户数为7,896户，户均持有99,253.52份。机构投资者在混合A中持有份额占比45.70%，在混合C中占比34.30%；个人投资者在混合A中持有份额占比54.30%，在混合C中占比65.70%。与前期相比，机构与个人投资者的持有比例有所变化，可能影响基金的稳定性和流动性。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金2,811,705.10份，占基金总份额比例为0.20%。其中，混合A持有2,016,594.93份，占比0.32%；混合C持有795,110.17份，占比0.10%。管理人从业人员的持有情况一定程度上反映了对基金的信心，但占比较小，影响力有限。
开放式基金份额变动：整体份额缩水
2024年，中信保诚远见成长混合A期初份额为509,739,963.20份，本期申购292,539,048.88份，赎回169,121,668.52份，期末份额为633,157,343.56份；混合C期初份额为1,181,215,576.11份，本期申购21,616,949.64份，赎回419,126,722.56份，期末份额为783,705,803.19份。整体来看，基金总份额从2023年末的1,690,955,539.31份减少至1,416,863,146.75份，缩水16.21%，反映出投资者对该基金的信心有所下降。
风险与机会提示
风险提示
- 业绩风险：基金在2024年净利润亏损，净值增长率跑输业绩比较基准，未来业绩能否改善存在不确定性。若市场环境不利或投资策略不当，基金净值可能进一步下跌。
- 流动性风险：报告期内出现单一机构投资者持有份额比例超20%的情况，可能面临大额赎回，导致基金仓位调整困难，影响流动性和投资运作。
- 市场风险：基金以股票投资为主，受市场波动影响大。宏观经济、政策变化等因素可能导致股票市场下跌，进而影响基金资产净值。
机会提示
尽管2024年业绩不佳，但基金管理人对2025年市场相对乐观，认为市场基本面改善叠加估值较低，有望带来机会。基金持仓集中在先进制造业、顺周期行业龙头和科技类资产，若这些行业发展良好，基金业绩可能得到提升。投资者可关注基金在新一年的投资策略调整和业绩表现，谨慎做出投资决策。
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