融通核心价值混合（QDII）财报解读：份额缩水17.43%，净资产下滑10.15%，净利润扭亏为盈
2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通核心价值混合型证券投资基金（QDII）2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、业绩表现等方面呈现出一系列变化，值得投资者关注。
基金业绩扭亏为盈，份额与资产规模双降
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下滑
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现了业绩的扭亏为盈。融通核心价值混合（QDII）A本期利润为3,522,660.55元，上期为 -4,711,178.37元；C类本期利润为184,365.71元，上期为 -138,609.13元。然而，基金资产规模有所下滑，2024年末净资产合计38,145,625.90元，较2023年末的42,456,764.28元减少了10.15% 。
| 项目 | 2024年（A类） | 2023年（A类） | 变动率 | 2024年（C类） | 2023年（C类） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 3,522,660.55 | -4,711,178.37 | 174.77% | 184,365.71 | -138,609.13 | 233.02% |
| 期末净资产（元） | - | 42,456,764.28 | - | - | - | - |
| 净资产变动（元） | - | - | - | - | - | - |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0626 | -0.0726 | 186.23% | 0.0830 | -0.0713 | 216.41% |
| 本期加权平均净值利润率 | 8.80% | -10.03% | 187.74% | 11.79% | -9.93% | 218.73% |
| 本期基金份额净值增长率 | 8.84% | -9.80% | 190.20% | 8.32% | -10.28% | 181.03% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率相比，过去一年，融通核心价值混合（QDII）A份额净值增长率为8.84%，业绩比较基准收益率为16.06%，跑输7.22个百分点；C类份额净值增长率为8.32%，业绩比较基准收益率为16.06%，跑输7.74个百分点。
| 阶段 | 融通核心价值混合（QDII）A | 融通核心价值混合（QDII）C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去一年 | 8.84% | 16.06% | -7.22% | 8.32% | 16.06% | -7.74% |
基金份额变动：整体缩水17.43%
开放式基金份额变动显示，融通核心价值混合（QDII）A期初份额60,710,073.20份，期末49,556,887.07份，减少11,153,186.13份；C类期初1,664,396.90份，期末1,944,842.05份，增加280,445.15份。整体来看，基金份额总额从62,374,470.10份减少到51,501,729.12份，缩水17.43% 。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 融通核心价值混合（QDII）A | 60,710,073.20 | 49,556,887.07 | -11,153,186.13 | -18.37% |
| 融通核心价值混合（QDII）C | 1,664,396.90 | 1,944,842.05 | 280,445.15 | 16.85% |
| 合计 | 62,374,470.10 | 51,501,729.12 | -10,872,740.98 | -17.43% |
投资策略与市场展望
投资策略：积极应对市场变化
2024年面对复杂多变的市场环境，该基金在投资策略上进行了积极的应对与调整。坚持分散化与均衡化的配置原则，区域配置上，抓住港股两段强势周期阶段性配置有所侧重；风格配置方面，兼顾高股息资产与成长股，整体更侧重成长。重点围绕海外人工智能基础设施及应用、国内优势产业出海机遇、行业竞争格局优化等投资主线布局。
市场展望：机遇与风险并存
管理人认为，2025年中国资产政策不确定性降低，宏观经济形势有望改善，科技有望成为重要投资机会，但市场波动可能较大，仍需防范风险。投资运作将聚焦中美科技产业，在资产配置上根据两国经济形势等因素适度轮动，选股重视行业格局等因素。
费用与交易情况
管理与托管费用：规模影响费用支出
2024年当期发生的基金应支付的管理费，A类为624,051.36元，较上期727,093.26元减少103,041.9元；托管费为104,008.59元，较上期121,182.24元减少17,173.65元 。费用的减少与基金资产规模的下滑有一定关系。
| 项目 | 2024年（A类） | 2023年（A类） | 变动金额（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 624,051.36 | 727,093.26 | -103,041.9 | -14.17% |
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 104,008.59 | 121,182.24 | -17,173.65 | -14.17% |
交易情况：股票投资收益波动
股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入A类为 -1,189,016.65元，上期为 -6,245,392.99元，虽有改善但仍为负收益。基金投资收益A类为 -482,696.60元，上期为114,986.77元，出现较大波动。
| 项目 | 2024年（A类） | 2023年（A类） | 变动金额（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -1,189,016.65 | -6,245,392.99 | 5,056,376.34 | 81.00% |
| 基金投资收益（元） | -482,696.60 | 114,986.77 | -597,683.37 | -519.78% |
持有人结构与风险提示
持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人结构显示，融通核心价值混合（QDII）A和C类均以个人投资者为主。A类持有人户数10,340户，户均持有4,792.74份；C类持有人户数521户，户均持有3,732.90份。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | |||
| 融通核心价值混合（QDII）A | 10,340 | 4,792.74 | - | - | 49,556,887.07 | 100.00 |
| 融通核心价值混合（QDII）C | 521 | 3,732.90 | - | - | 1,944,842.05 | 100.00 |
风险提示
尽管2024年基金实现扭亏为盈，但仍存在一些风险因素。其一，基金份额净值增长率跑输业绩比较基准，反映出基金在投资运作上可能存在一定问题。其二，基金资产净值连续六十个工作日以上低于五千万，面临一定的运营风险。其三，2025年市场波动可能较大，投资的波动风险仍需防范。投资者在考虑投资该基金时，应充分评估这些风险因素，结合自身风险承受能力做出决策。
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