融通跨界成长灵活配置混合财报解读：份额缩4%，净资产增7%，净利润188万，管理费降23%
2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通跨界成长灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所缩减，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时管理费有所下降。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：盈利状况改善，资产规模增长
本期利润扭亏为盈
融通跨界成长灵活配置混合基金在2024年实现本期利润1,883,073.43元，与2023年的 -2,355,661.85元相比，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为10.43%，而2023年为 -11.74%，本期基金份额净值增长率为11.09%，2023年则为 -11.88%。这一系列数据表明，该基金在2024年的盈利能力显著提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,883,073.43 | 10.43% | 11.09% |
| 2023年 | -2,355,661.85 | -11.74% | -11.88% |
期末净资产增长
2024年末，基金期末净资产为18,728,425.26元，较2023年末的17,481,182.47元增长了约7.13%。这主要得益于基金的盈利以及资产配置的调整。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但短期波动需关注
长期表现优于业绩比较基准
从长期数据来看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为86.29%，而业绩比较基准收益率为23.53%，基金表现大幅优于业绩比较基准，超额收益达62.76%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 86.29% | 23.53% | 62.76% |
短期波动与市场环境相关
然而，在短期阶段，如过去三个月，基金份额净值增长率为 -3.57%，而业绩比较基准收益率为0.29%，基金跑输业绩比较基准3.86个百分点。这可能与2024年前三季度国内经济面临压力，A股市场整体弱势震荡有关。
投资策略与业绩表现：风格转换滞后影响四季度收益
投资策略随市场变化调整
2024年市场风格显著转换，前三季度国内经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，A股市场非金融类上市企业盈利增速承压，市场弱势震荡。在此背景下，基金采取稳健回报策略，重点配置红利类资产以及黄金资产，对景气类资产配置较少。
9月底市场趋势与风格转折，政策层面发力稳定经济信心，基金在四季度逐步降低防御类资产权重，适度增加景气类资产配置，如在人工智能和机器人等新兴资产领域提升仓位，加强机械等出海资产配置。
业绩表现与策略调整的关系
截至报告期末，基金份额净值增长率为11.09%，业绩比较基准收益率为10.35%，虽实现了超越，但由于市场风格转换节奏快，基金再平衡操作滞后，导致四季度超额收益表现未达预期。
费用情况：管理费和托管费下降
基金管理费降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为216,676.82元，较2023年的282,572.32元下降了约23.32%。这主要是因为自2023年8月28日起，基金管理费的年费率由1.50%调整为1.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上一年变动 |
|---|---|---|
| 2024年 | 216,676.82 | -23.32% |
| 2023年 | 282,572.32 | - |
基金托管费同步下降
基金托管费也相应下降，2024年当期发生的基金应支付的托管费为36,112.69元，2023年为47,095.41元，降幅约23.31%。自2023年8月28日起，基金托管费的年费率由0.25%调整为0.20%。
投资组合：股票投资占主导，行业配置分散
股票投资比例高
期末基金资产组合中，权益投资占基金总资产的比例为90.42%，其中股票投资金额为17,007,232.61元，占比90.42%，表明基金主要投资于股票市场。
行业配置较为分散
从行业分类来看，制造业占比最高，为57.09%，其次是金融业占21.40%，交通运输、仓储和邮政业占3.80%等。这种分散的行业配置有助于降低单一行业风险。
| 行业 | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|
| 制造业 | 57.09 |
| 金融业 | 21.40 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 3.80 |
| 采矿业 | 2.79 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4.73 |
基金份额持有人信息：个人投资者为主，机构投资者缺席
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为1,211户，户均持有基金份额8,302.98份。持有人结构中，个人投资者持有份额占总份额比例为100.00%，机构投资者未持有该基金。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金2,484.48份，占基金总份额比例为0.02471%，占比较小。
开放式基金份额变动：份额有所缩减
本报告期期初基金份额总额为10,424,273.57份，期末为10,054,912.84份，减少了369,360.73份，缩减比例约为3.54%。本报告期基金总申购份额为841,075.37份，总赎回份额为1,210,436.10份，赎回份额大于申购份额，导致基金份额缩减。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 10,424,273.57 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 10,054,912.84 |
| 本报告期基金总申购份额 | 841,075.37 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 1,210,436.10 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管基金长期表现优于业绩比较基准，但短期仍受市场波动影响，如2024年前三季度市场弱势震荡，基金净值也出现波动。未来市场不确定性依然存在，可能对基金净值产生不利影响。
- 信用风险：虽然基金管理人采取了一系列措施控制信用风险，但如果交易对手或证券发行人出现违约等情况，仍可能导致基金资产损失。
- 流动性风险：基金份额持有人可随时赎回基金份额，若出现大规模赎回，可能面临流动性风险。
机会提示
- 经济复苏与政策支持：管理人展望2025年，下半年国内经济总量有望复苏，上半年科技主导的景气风格以及下半年消费主导的景气风格将占据重要地位，基金若能把握相关投资机会，有望实现业绩增长。
- 新兴产业发展：国内人工智能和机器人等新兴产业快速发展，基金已布局相关领域，如四季度提升了人工智能和机器人等新兴资产领域的仓位配置，若新兴产业持续发展，将为基金带来潜在收益。
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