建信MSCI中国A股国际通ETF财报解读：份额缩水23.9%，净资产下滑13.1%，净利润1451万，管理费53万
建信MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金（简称“建信MSCI中国A股国际通ETF”）发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减
本期利润与已实现收益
建信MSCI中国A股国际通ETF在2024年实现本期利润14,511,846.90元，较2023年的 -13,154,563.21元实现扭亏为盈。然而，本期已实现收益为 -5,482,110.06元，而2023年为208,785.89元，表明基金在实际投资收益方面面临挑战。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -5,482,110.06 | 208,785.89 | 3,056,467.51 |
| 本期利润 | 14,511,846.90 | -13,154,563.21 | -30,593,495.46 |
净资产变化
2024年末，基金期末净资产为98,886,218.74元，较2023年末的113,880,514.50元下滑13.1%。这一下降主要源于基金份额的减少以及资产价值的波动。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末净资产 | 98,886,218.74 | 113,880,514.50 | 135,302,346.78 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较
2024年，该基金份额净值增长率为14.10%，业绩比较基准收益率为12.14%，基金跑赢业绩比较基准1.96个百分点。从长期来看，自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为41.17%，而业绩比较基准收益率为10.29%，超额收益明显。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 14.10% | 12.14% | 1.96% |
| 自基金合同生效起至今 | 41.17% | 10.29% | 30.88% |
投资策略与运作：高仓位运行，紧跟指数调整
投资策略
本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。报告期内，基金一直保持高仓位运行，以紧密跟踪标的指数。
运作分析
报告期内，基金标的指数的成分股进行了四次例行调整及少量临时调整。管理人依据指数编制公司发布的信息，对申赎清单文件及基金投资组合进行了必要操作，有效控制了跟踪误差。尽管因舍入取整等原因，基金申赎清单中股票权重与标的指数成分股权重存在差异，但通过适当调整组合结构，跟踪误差和偏离度保持在合理水平。此外，基金还适当参与一级市场申购并适时兑现，以增加持有人回报。
管理人展望：看好A股结构性机会
管理人认为，中国经济有望实现稳健增长，A股市场有望呈现结构性机会。经过此前几年的持续调整，市场整体估值趋于合理，部分优质公司估值具备吸引力。战略性新兴产业、内需升级相关、产业转型升级以及国家战略支持领域等值得关注。管理人将继续做好指数复制追踪，力争将基金跟踪误差及偏离度保持在较低水平。
费用分析：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为534,563.27元，较2023年的645,589.71元下降17.2%。其中，应支付销售机构的客户维护费为57,891.23元，应支付基金管理人的净管理费为476,672.04元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 534,563.27 | 645,589.71 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 57,891.23 | 74,864.64 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 476,672.04 | 570,725.07 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为106,912.69元，相比2023年的129,118.00元减少17.2%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 106,912.69 | 129,118.00 |
投资收益分析：股票投资收益欠佳
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -8,126,445.40元，而2023年为 -1,771,487.32元，投资收益情况不佳。不过，股利收益为3,060,593.10元，较2023年的2,954,432.92元略有增加。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -8,126,445.40 | -1,771,487.32 |
| 股利收益 | 3,060,593.10 | 2,954,432.92 |
公允价值变动收益
2024年公允价值变动收益为19,993,956.96元，而2023年为 -13,363,349.10元，这一变动对本期利润的扭亏为盈起到了关键作用。
关联交易：通过关联方交易单元交易情况
股票交易
2024年通过中金公司关联方交易单元进行股票交易的成交金额为17,220,088.47元，占当期股票成交总额的41.54%。2023年成交金额为24,048,601.58元，占比46.02%。
| 关联方名称 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 成交金额 | 17,220,088.47 | 24,048,601.58 |
| 占当期股票成交总额的比例（%） | 41.54 | 46.02 |
应支付关联方的佣金
2024年应支付中金公司的佣金为8,133.90元，占当期佣金总量的40.05%，占期末应付佣金总额的83.16%。
| 关联方名称 | 当期佣金 | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额 | 占期末应付佣金总额的比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 中金公司 | 8,133.90 | 40.05 | 8,133.90 | 83.16 |
基金份额持有人信息：机构投资者占比超五成
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为1,308户，户均持有的基金份额为53,553.52份。机构投资者持有份额为37,540,600.00份，占总份额比例为53.59%；个人投资者持有份额为32,507,400.00份，占比46.41%。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 37,540,600.00 | 53.59 |
| 个人投资者 | 32,507,400.00 | 46.41 |
管理人从业人员持有情况
截至报告期末，基金管理人的从业人员未持有本基金。
开放式基金份额变动：份额减少23.9%
本报告期期初基金份额总额为92,048,000.00份，本报告期基金总申购份额为2,000,000.00份，总赎回份额为24,000,000.00份，期末基金份额总额为70,048,000.00份，较期初减少23.9%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 92,048,000.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 2,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 24,000,000.00 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 70,048,000.00 |
总体来看，建信MSCI中国A股国际通ETF在2024年虽实现净利润扭亏，但基金份额和净资产的下滑值得投资者关注。未来，基金能否在管理人看好的A股结构性机会中把握机遇，提升投资收益，有待进一步观察。
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