Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月25日，路畅科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.61亿元，同比增长26.77%；归母净利润为-5541.03万元，同比下降102.03%；扣非归母净利润为-5733.4万元，同比下降83.88%；基本每股收益-0.4618元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4068万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对路畅科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.61亿元，同比增长26.77%；净利润为-5541.03万元，同比下降101.88%；经营活动净现金流为-5018.4万元，同比下降222.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降102.04%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降83.88%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-637万元，-0.1亿元，-0.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.77%，净利润同比下降101.88%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为315.1万元、-0.3亿元、-0.6亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.77%，销售费用同比变动64.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动26.77%，税金及附加同比变动-15.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长69.14%，营业收入同比增长26.77%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.41%、15.68%、20.92%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长54.79%，营业成本同比增长30.41%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长54.79%，营业收入同比增长26.77%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-16.78%、-16.71%、26.77%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-62.25%、-162.05%、-222.27%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、-0.2亿元、-0.5亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.58%，同比下降10.29%；净利率为-15.37%，同比下降59.25%；净资产收益率（加权）为-16.37%，同比下降125.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.58%，同比大幅下降10.29%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.78%、22.57%、19.58%，同比变动分别为-20.32%、14.12%、-10.29%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.92%，-9.65%，-15.37%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-16.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.84%，-7.25%，-16.37%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.65%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为40.7%，同比增长40.99%；流动比率为1.38，速动比率为0.98；总债务为4506.15万元，其中短期债务为4506.15万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动40.99%，资产负债率增长至40.7%。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.97，1.9，1.38，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、-0.12、-0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.29%、9.43%、14.47%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为644.5万元，较期初变动率为96.71%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长96.71%，营业成本同比增长30.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.01，同比下降0.92%；存货周转率为4.37，同比下降4.02%；总资产周转率为0.7，同比增长29.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.35，6.06，6.01，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.53，4.51，4.37，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.27%、10.18%、15.35%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为213万元，较期初增长63.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长64.27%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.57%、5.89%、6.67%，持续增长。

点击路畅科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。