本报记者 潘福达

　　3月以来，美元走弱、人民币稳中有进的趋势延续，人民币对美元汇率呈现波动上行的态势。

　　今年政府工作报告提出“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，重申维持人民币汇率韧性的意见。市场普遍预期，在更积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑下，中国经济呈现企稳向好的态势，经济基本面向好将支撑人民币汇率平稳运行，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。

　　美元指数走弱推人民币走强

　　近期，人民币对美元延续升势，美元指数则跌至近五个月低点。 3月20日，反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中上涨超200点，一度突破7.23，达到7.2262，3月21日在7.24和7.26之间波动，3月以来一度从7.3关口附近回升到7.2水平附近。

　　3月以来，人民币对美元中间价呈现震荡波动走势，最低报7.1745，最高报7.1692，变化幅度不大。3月19日，人民币对美元中间价报7.1697，较前一交易日上调36个基点，逆转此前三个交易日的贬值趋势。3月20日，人民币对美元中间价报7.1754，又下调57点，21日下调6点至7.1760。

　　市场业内人士普遍认为，美元指数走弱，直接推动人民币对美元走强。中信证券首席经济学家明明表示，央行稳汇率政策保持强度、国内A股等风险资产表现良好等因素，均是人民币近期稳步回升的支撑。另有观点称，高盛等国际投行看好中国人工智能技术兴起，预计将吸引更多海外资本加仓中国资产，增加外汇市场的人民币需求，也在一定程度上推动人民币汇率升值。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期美元指数大幅下行，但人民币升值幅度比较有限，背后主要原因是在此期间人民币中间价变化不大，这一方面有助于控制人民币对美元汇价波幅，稳定市场预期，同时也能适度释放贬值压力，增强后期人民币韧性。展望后市，短期内美元波动风险加大，人民币可能还有一定升值空间。

　　外贸企业迎接“汇率大考”

　　人民币汇率升值对消费者和企业有何影响？对消费者来说，人民币升值意味着海外留学、出国旅游费用下降，人民币计价的海淘成本也会走低，总体上是有利的。

　　对企业而言，人民币汇率升值会降低进口企业的采购成本，但出口产品成本提高，进而影响出口企业产品的国际市场竞争力，同时也会存在汇率风险，导致汇兑损失。在这一轮的“汇率大考”中，一些企业提前结汇，锁定当前有利汇率；另一些依赖进口原材料的企业则抓住汇率窗口期，加大采购力度。

　　“虽然原本没有结汇计划，但为了避免汇率风险，我们还是抓紧将50万美元进行了结汇。”宁波一家出口企业相关负责人坦言。企业可以采取一系列外汇风险管理策略，例如购买外汇期权来保护自己免受不利汇率变动的影响，或使用人民币结算等方式来规避汇率波动带来的风险。针对企业不同的贸易模式，银行也会匹配不同的汇率避险组合方案。

　　国际市场对中国资产的热情渐升，国内又有消费提振等一系列新政出台，人民币汇率的利好显现。“展望未来，我国外汇市场将继续保持平稳运行。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，高水平对外开放稳步推进，稳定外贸发展，鼓励外商投资，有助于促进跨境资金均衡流动。此外，我国外汇市场更加成熟、富有韧性，“宏观审慎+微观监管”管理框架不断完善，防范化解外部冲击的能力进一步提升。

　　人民币汇率展现较强韧性

　　多年来，我国一直坚持稳中求进总原则，不盲目进行大调整，货币政策总体稳定，人民币汇率也较稳定。2024年在美元强势升值背景下，人民币对美元汇率总体维持在7.0至7.3区间内，2024年末CFETS（中国外汇交易中心）人民币汇率指数全年升值4.2%，展现较强韧性。

　　王青分析，着眼于有效应对外部经贸环境变化，今年人民币汇率弹性趋于加大，贬值容忍度也会有所提高，但会持续在合理均衡水平附近双向波动。

　　如果未来出现人民币汇率背离基本面的急涨急跌情况，监管部门将会及时出手各类稳汇市工具。多年来人民币汇率走势表明，这些政策工具能够起到有效引导市场预期，防范汇率超调风险的作用。“预计后期更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策都会朝着提振经济增长动能方向持续发力，这将有助于在波动加大的全球汇市中增强人民币的韧性。”王青说。