事件背景与处罚情况

近期，大连证监局对开源证券大连分公司及其两名从业人员（李某、夏某艳）下发整改及警示函，主要涉及合格投资者认定程序违规及从业人员合规意识不足问题：

公司层面：开源证券大连分公司因未有效落实投资者适当性管理要求，被责令30天内提交整改报告，并接受持续监管。

个人责任：

李某（分公司负责人）因对违规行为负有管理责任，被责令改正，需加强合规学习并提交书面整改报告。

夏某艳（从业人员）因协助客户提供虚假收入证明以规避合格投资者认定，被出具警示函，并要求提交整改报告。

券商分支机构合规问题频发的原因

2023年以来，随着A股市场回暖，券商分支机构业务拓展压力加大，但合规管理未能同步跟进，导致成为监管“重灾区”。主要问题包括：

1. 投资者适当性管理失效

违规行为：协助客户伪造收入证明（开源证券）、提供测评答案（平安证券浙江分公司）等，以降低投资者门槛。

根源：部分分支机构为完成业绩指标，忽视合规底线，甚至中后台人员参与营销任务。

2. 岗位职责混同与内控缺失

典型案例：银泰证券、华龙证券、国盛证券分支机构存在营销与合规岗位未分离、无证人员销售基金等问题。

风险：职责交叉易滋生操作风险，且违反“不相容岗位分离”原则。

3. 从业人员行为失范

违规行为：私自销售私募产品（渤海证券）、向客户赠送礼品、委托第三方揽客（华龙证券）等。

诱因：考核压力下，员工为完成指标采取激进手段，合规培训与监督不足。

监管趋势与整改方向

强化问责机制：从分支机构负责人到一线员工，明确责任链条，倒逼合规意识提升。

穿透式检查：监管重点从“业务规模”转向“流程合规性”，如投资者资质审核、岗位分离等。

行业警示作用：2023年已有7家券商分支机构受罚，释放严监管信号，预计后续处罚案例或进一步增加。

对券商分支机构的建议

健全内控体系：严格区分营销、合规、账户管理等岗位职责，避免“全员营销”乱象。

加强合规培训：定期开展证券法、适当性管理、反洗钱等专项培训，强化员工底线意识。

科技赋能合规：利用AI监控员工行为（如客户沟通记录）、系统拦截无资质产品销售等，减少人为干预风险。

总结

当前券商分支机构面临“业绩增长”与“合规风控”的双重压力，需从制度、人员、技术层面构建全链条合规体系。监管层对投资者保护及适当性管理的重视将持续升级，未来因内控缺失导致的罚单或进一步向总部管理层追溯。

关于对开源证券股份有限公司大连分公司采取暂停部分业务措施的决定

开源证券股份有限公司大连分公司：

经查，你分公司存在以下违规事项：

一、你分公司多名员工没有区分客户实质是否满足合格投资者条件，主动为多名投资者代开不实收入证明用于合格投资者认定。该行为违反《证券期货投资者适当性管理办法》第三条、第六条第一至三项、第二十二条第一项的规定。

二、你分公司对于合格投资者认定事项未尽管理职责：多名员工在投资者开具收入证明过程中存在不当行为，致使用于合格投资者认定的多份材料不实；分公司亦未发现个别合格投资者投资经验证明材料存在明显错误。该行为违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条的规定。

三、你分公司存在向非营销岗下达营销任务、合规岗招揽客户的行为，该行为违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条的规定。

上述行为反映出你分公司内部控制不完善、存在较大风险隐患。根据《证券期货投资者适当性管理办法》第三十八条、《证券公司监督管理条例》第七十条第一款第六项、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款的规定，现责令你分公司限期改正，并对你分公司采取暂停办理需要合格投资者认定相关业务六个月的监督管理措施。你公司应当在收到本决定书后30日内向我局提交整改报告，我局将在日常监管中持续关注你公司的整改情况。

如果对本监督管理措施不服,可以在收到本决定书之日起60日内向中国证监会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议和诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

中国证券监督管理委员会大连监管局

                          2025年2月14日

关于对李洋采取责令改正监管措施的决定

李洋：

经查，开源证券股份有限公司大连分公司存在以下违规事项：

一、分公司多名员工不区分客户实质是否满足合格投资者条件，一段时间内主动为多名投资者代开虚假收入证明用于合格投资者认定。该行为违反《证券期货投资者适当性管理办法》第三条、第六条第一至三项、第二十二条第一项的规定。

二、分公司对于合格投资者认定事项未尽管理职责：多名员工在投资者开具收入证明过程中存在不当行为，致使用于合格投资者认定的多份材料不实；分公司亦未发现个别合格投资者投资经验证明材料存在明显错误。该行为违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条的规定。

三、分公司存在向非营销岗下达营销任务，合规岗招揽客户的行为。该行为违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条的规定。

你作为公司负责人对此负有责任，根据《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第十条第一款、第三十二条第一款，现决定对你采取责令改正的监督管理措施。你应当充分汲取教训，进一步加强证券法律法规学习，提升自身合规意识，规范从业，并在收到本决定书之日起30日内向我局提交书面整改报告。

如果对本监督管理措施不服,可以在收到本决定书之日起60日内向中国证监会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议和诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

中国证券监督管理委员会大连监管局

                         2025年2月14日

关于对夏兰艳采取出具警示函监管措施的决定

夏兰艳：

经查，你在开源证券股份有限公司大连分公司从业期间，存在不当协助客户提供个人收入证明相关材料用于合格投资者认定的行为。

上述行为违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第十条第一款规定，根据第三十二条第一款规定，现决定对你采取出具警示函监管措施。你应认真汲取教训，增强合规意识，杜绝再次发生违规行为，并在收到本决定书之日起30日内向我局提交书面整改报告。

如果对本监督管理措施不服,可以在收到本决定书之日起60日内向中国证监会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议和诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

中国证券监督管理委员会大连监管局

                         2025年2月13日