一、业绩情况

南航物流报的是沪市主板，他是2月21号撤材料。

我们来看业绩，收入一两百个亿，利润三四十个亿，那这个利润上主板规模应该是够的。分红分了差不多一半，但不到一半，应该是问题不大。

二、股权情况

他的控股股东是南航股份，是个上市公司，这家是分拆上市。

三、业务情况

我们来看业务，一听名字就知道他是干啥的，他是做托运物流的，有自己的运输的机队。

这个行业上市也没有问题，为啥呢？这个行业最近一年，应该有两家企业都获批注册了，应该都是东航还是国航的，那两家都已经各自把自己的航空物流拿出来上市了。

但这个南航物流，他有一个特点就在于他是在上市公司南方航空旗下，而另外两家好像不在，国航和东航的上市公司体系是在他们集团体系。那他这个上市体系的话，就构成了分拆上市。

我看到这个公司的名字，就想起了在前几个月，听说有家特别牛逼的公司想挑战分拆的规则。分拆上市的话，他有一个条件是他的母公司需要满足连续三年盈利，累计利润不低于6个亿的一个要求。

而这个南方航空上市公司，连续三年巨额亏损，都是亏上百亿。他还想找出一个不可抗力，说是因为疫情造成的，疫情导致了自己的亏损，所以说这个不算违规。应该好像还跟监管斗智斗勇了一段时间，看来这么扯淡的理由是不可能会被支持。那如果说这都是不可抗力了过后，那以后还有什么是不可抗力呢？

我们看一下南航过去三年的一个业绩：2021年是亏损126亿，2022年是亏损340亿，2023年是亏损64亿，那连续三年亏损。

那2023年总没有疫情了吧？而且即使是因为疫情，那也不能说因为这个原因就可以挑战规则，这个企业就是明显不符合分拆条件。

如果说他这个组织架构是把这个发行人设置成南航集团的子公司，跟上市公司平级，那他就能够上市。

这家企业我们就讲完了。

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（转自：塘主聊上市）