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高油价驱动石油公司资本开支增长，油服行业正步入上行周期。

据《上海证券报》，通过国内多家油服企业了解，从最新国际形势和油气资源开发情况及产品订单需求来看，油气端开发投入大概率保持稳定增长。

光大证券研报显示，展望2025年，资本开支提升助力油服景气高企，油服工程市场规模稳步上行，国内“三桶油”提升油气产量，助推“增储上产”再上新台阶。

行业景气上行助力龙头公司估值、业绩迎“戴维斯双击”。

全球FPSO知名模块建造商博迈科（603727.SH）2024年实现收入26.40亿元，同比增长46.76%；归母净利润1.01亿元，扭亏为盈。

估值方面，2024年9月至今，博迈科已涨近50%。

博迈科是国内最早从事海洋油气开发装备模块化制造的企业之一，产品包括液化天然气模块、海洋油气开发模块、矿业开采模块，产品具体涉及十多种子类别。公司为为全球FPSO（海上浮式生产储卸油装置）上部模块重要建造商。

2024年年报显示，公司在手订单执行情况良好，业绩稳步回升。与此同时，随着公司行业布局的推进，公司再度斩获大额合同订单。

2025年1月，博迈科宣布，与STSVOF签署了海上浮式生产储卸油船（FPSO）上部模块建造合同，合同金额7.5亿元至10亿元。据悉，STS是一家注册在荷兰的公司，由SBM全资子公司与T.EN全资子公司共同持有。这艘FPSO建造完成后将部署在苏里南油田，计划于2027年1月完工。

博迈科表示，作为SBM在中国首个建立合作关系的上部模块建造场地，公司为其交付了首个完全由国内完成船体、上部模块建造以及总装全链条服务的FPSO项目FPSO SEPETIBA。公司与T.EN合作执行了诸多海洋工程领域的建造项目。本次FPSO项目的执行，将进一步加深公司与上述客户的合作关系，为后续业务开展夯实基础。

光大证券认为国际海洋油服工程景气度高企，公司有望充分受益。

受高油价背景下石油公司资本开支的增长所推动，国际海洋油气工程行业呈逐步复苏态势。公司紧跟市场脉络，将经营重心与行业发展趋势同频共振，积极参与到全球各个地区重大项目竞标工作当中，为天然气液化、海洋油气开发、矿业开采领域中的高端客户提供能源设施开发的专业分包服务。在全球油服工程景气度回升的背景下，公司有望受益。

（转自：泡财经）