中概电商概念盘前部分扬升京东涨1.64% 机构料1季度行业增长趋势持续_资讯

中概电商概念盘前部分扬升京东涨1.64% 机构料1季度行业增长趋势持续

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2025-03-18 17:43:59

金吾财讯 | 中概电商概念盘前部分扬升，京东(JD)涨1.64%，拼多多(PDD)涨0.97%，阿里(BABA)跟涨0.39%。

交银国际表示，2025 年1-2 月实物电商网上零售额调整后同比增5.0%。分品类看，以旧换新补贴范围扩大至手机拉动通讯器材加速增长（+26%），家电仍有双位数增速（+11%），家具也看到恢复。该行预计1季度电商行业增长趋势持续，受益于国补范围扩大以及家电行业在家装季开启后需求恢复。阿里淘天技术服务费贡献及全站推逐步渗透（达到30%）带动变现率呈提升趋势。京东预计国补利好下带电品类保持双位数增长。拼多多利润增长预期或受国补参与度相对较低、补贴加大影响。该行认为国补、3月政策拉动及促消费预期或提振电商平台增长，持续关注国补延续对阿里淘天/京东家电/3C品类的拉动、拼多多百亿减免政策和补贴加大对利润预期的影响。阿里将受益于AI技术的持续突破带来的估值提升，关注阿里云收入增速加速。视频生成模型应用加速，关注快手可灵商业化推进。

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