3月11日，在经历前一天大跌后，美股三大指数小幅低开，但随后跌势持扩大，截至发稿，道指跌超1%，标普500指数跌0.72%，纳指跌0.45%。

热门中概股开盘普涨，纳斯达克中国金龙指数涨近2%。小鹏汽车涨逾10%，蔚来涨超6%，理想汽车、阿里巴巴涨超4%。

值得注意的是，一家来自上海的中国企业——禾赛科技股价一度大涨超40%，截至发稿涨幅达38.79%，股价报22.22美元，总市值28.33亿美元。

禾赛科技交付量大涨

实现全年盈利

公开资料显示，禾赛科技专注激光雷达研发与制造，其产品广泛应用于支持高级辅助驾驶系统（ADAS）的乘用车和商用车、自动驾驶汽车，以及无人配送车、AGV等各类智能机器人应用。2023年2月，禾赛在美国纳斯达克正式挂牌上市，成为“中国激光雷达第一股”。

3月11日，禾赛科技发布2024年财报，去年全年营收达20.8亿元，创历史新高，全年综合毛利率达42.6%，净利润1369万元。

2024年全年，禾赛全共交付激光雷达超过50.18万台，年交付量连续4年翻倍，成为全球首家实现全年盈利的上市激光雷达企业，也是全球首家全年经营和净现金流为正的上市激光雷达企业。

据悉，目前禾赛已经和比亚迪、长城、长安等十余家车企达成ATX系列定点，量产线将于2025年第三季度投产。管理层预计2025年出货量达到120万-150万台，其中机器人领域会达到20万台，净收入目标30亿-35亿元。

招商证券研报显示，ADAS（高级辅助驾驶系统）业务上，国内市场，禾赛ATX可渗透至10万元级的车型。禾赛方面表示，ATX已获得比亚迪、奇瑞、长城、长安、岚图等11家国内头部车企的多款车型定点合作，于2025年启动大规模量产，并被众多主机厂客户规划为2025年量产车型的标配。

禾赛科技在2024年第四季度与一家欧洲顶级车企达成多年独家定点合作，覆盖其燃油车和新能源汽车的多款车型。“这是一个跨越2030年的多年长期合作项目，也是至今为止海外前装量产激光雷达领域规模最大的订单。”禾赛相关人士表示。

同时，2024年第四季度，禾赛在L4级自动驾驶领域的激光雷达交付量约7000台，搭载在数千辆自动驾驶车辆。禾赛与中国前五的Robotaxi公司（包括百度 Apollo）都达成了独家远距激光雷达供应合作。

研报显示，在机器人领域，2024年12月，禾赛面向机器人市场单月交付激光雷达已超2万台。

“2025年激光雷达出货量预计将达120万台至150万台，其中机器人领域激光雷达预计将达20万台。”禾赛科技方面表示。

今年1月，禾赛在CES 2025正式发布面向机器人领域的迷你型超半球3D激光雷达JT系列。“预计2025年，JT系列将为MOVA智能割草机器人交付六位数的订单。此外，JT系列还获得了Agtonomy的订单，其是全球最大轻型工程设备制造商的无人农业车辆解决方案合作伙伴。”

值得一提的是，禾赛的XT系列正为宇树科技的机器人提供3D感知技术，并应用于宝马自动工厂驾驶系统（AFW）等场景。

不过，据上海证券报，对于激光雷达厂商而言，机器人业务是否是门“好生意”，还有待观察。有机器人企业高管分析称，在早期的数据采集跟训练阶段，激光雷达的确能派上用场，因为机器人需要有更强的感知能力，来支撑底层模型的发展和迭代。

“但一旦机器人企业量化和蒸馏出更轻量化、更先进、可端侧部署的模型后，肯定会去掉激光雷达，因为量产方案一定是选择纯视觉路线，且越便宜越好。”该人士说。

今年1月，禾赛科技CEO李一帆在接受《每日经济新闻》记者采访时称，非车/通用机器人行业，包括割草机器人、低速AGV、测绘等，“这里面有非常大的机会”。他同时透露，禾赛科技做机器人激光雷达唯一的挑战是：相比ADAS（高级驾驶辅助系统），有些行业的需求量可能没有那么大。在机器人激光雷达这条赛道，禾赛科技将尽可能收敛，控制SKU数量，致力于用1款产品解决10个产品才能解决的问题，并将这些产品做精、做好、做上量。

谈及激光雷达在人形机器人方面的应用前景，李一帆表示，人形机器人还在早期研发阶段，有些厂商用，有些没有用。最终用不用，可能要看厂商在性能、体积和成本之间的权衡结果。

招商证券研报显示，2025年禾赛科技预计继续保持增长，净营收预计将达30亿至35亿元，GAAP盈利将达2亿至3.5亿元，Non-GAAP盈利涨至3.5亿至5亿元。

激光雷达行业竞争激烈

汽车产业正在加速转向 L2/L3 智驾系统，越来越多的汽车品牌将城市NOA等高阶智驾功能视为核心竞争力。

同时，消费者对智驾功能的安全性和舒适性需求也逐渐凸显，激光雷达作为现阶段实现高阶智驾的必要硬件，正在成为更多车型标配，并开始向20万元以下的中低端车型渗透。

2024年，短短一年，激光雷达加速上量的同时，头部玩家竞争胶着，市占率发生较大变化。

据21世纪经济报道，盖世汽车数据显示，2023年1-12月，激光雷达厂商装机量排行前四为禾赛科技、图达通、速腾聚创、华为技术，分别占据37.3%、27%、22.8%、11.8%的市场份额。

2024年前三季度，速腾聚创、华为技术、禾赛科技和图达通仍然是市场上的主要供应商，占据市场九成以上份额。

不过，速腾聚创以35.0%的市场份额与342985颗的装机量位居榜首。华为技术紧随其后，装机量为261221颗，市场份额达到26.6%。禾赛科技和图达通则分别占据了23.0%和15.2%的市场份额，位列第三和第四。

有业内人士表示，第一梯队的激光雷达厂商正在与第二、三梯队形成较大差距，不管在成本控制还是技术研发上，头部效应愈加明显。

根据Yole Group发布的《2024车载激光雷达市场报告》，国产激光雷达占据全球84%市场份额，全球前三均为中国企业。

长远来看，灼识咨询预测，2024年及2030年，预计中国将占据全球用于ADAS应用的激光雷达解决方案市场的最大份额，规模将分别达10亿美元及111亿美元，该期间的复合年增长率为50.1%。其中，全球激光雷达解决方案市场，尤其是车规级激光雷达解决方案市场(目前涵盖ADAS应用)预计将出现大幅增长。

不过，主机厂本身价格战白热化，对于成本较高的智能部件降本需求很大。

这对于激光雷达行业而言，如何有效控制成本，成为下一阶段顺利起量，迈过盈亏平衡点的关键。

编辑|||孙志成 杜波