来源：芯辰大海

　　文|周路遥

　　半导体硅片龙头沪硅产业（688126.SH）的股价在复牌后的第一个交易日下跌7.64%。

　　据了解，自2025年2月24日起，沪硅产业因交易事项而停牌。具体事项为：沪硅产业拟购买控股子公司的剩余股权。其中：

　　拟购买上海新昇晶投半导体科技有限公司（以下简称“新昇晶投”）46.7354%股权、拟购买上海新昇晶科半导体科技有限公司（以下简称“新昇晶科”）49.1228%股权、拟购买上海新昇晶睿半导体科技有限公司（以下简称“新昇晶睿”）48.7805%股权。

　　购买完成后，沪硅产业将通过间接和直接手段，持有上述三家公司100%的股权。

　　不过，购买股份的资金并非都来自公司自有资金，沪硅产业拟采用询价方式向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100%。并且，沪硅产业指出，截至预案签署日，标的公司的审计和评估工作尚未完成，本次交易的具体交易价格尚未确定。

　　去年亏损12亿，要收购三家亏损中的子公司

　　在此次交易预案中，沪硅产业强调，公司是国内规模最大、技术最先进、国际化程度最高的半导体硅片企业之一，目前上市公司的产品尺寸涵盖300mm（即12英寸）、200mm及以下，产品类别涵盖半导体抛光片、外延片、SOI 硅片等。

　　虽然公司的市场地位较高，但在业绩方面，公司却处于亏损状态。

　　沪硅产业2024年业绩快报显示，报告期内公司实现营收33.88亿元，同比增长6.18%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为亏损12.43亿元，上年同期为亏损1.66亿元。

　　在沪硅产业亏损的同时，沪硅产业拟购买的三家子公司，新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿同样处于亏损状态。交易预案显示，2024年新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿的净利润分别为-9514.53万元、-9521.67万元、-2996.92万元。

　　标的资产未来盈利具有不确定性

　　预案显示，沪硅产业本次拟收购的三家公司均为其集成电路制造用300mm半导体硅片技术研发与产业化二期项目的实施主体。

　　对于三家子公司亏损原因，沪硅产业称，新昇晶科、新昇晶睿目前处于产能爬坡尾期，资本开支持续处于高位，产能尚未完全有效释放，仍处于亏损状态。此外，标的公司的营业收入增长、盈利能力改善受到市场需求、成本控制等诸多方面的影响。

　　“若市场需求未能如预期增长、产品未能有效满足客户需求、产能释放进度缓慢、成本控制或产品技术升级未能达到预期，标的公司可能无法按计划实现收入增长与盈利能力的改善，存在短期内无法盈利的风险。”沪硅产业表示。