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DeepSeek、蜜雪冰城引爆科技、消费热潮的当下，一个暴雷公司要重回巅峰了？

作者 | 老高

来源 | 投资家（ID：touzijias）

DeepSeek、蜜雪冰城引爆科技、消费热潮的当下，一个暴雷公司要重回巅峰了？

投资家网获悉，最近中国日化行业曝出大消息，昔日名震两岸三地、以“海藻减肥皂”风靡中国的老牌国货索芙特在“巅峰坠入低谷”后，正迎来新生。这家老牌国货，在一位90后“二代”掌门人的带领下，罕见向美国递交招股书，拟募资1500万美元，冲刺美股IPO。

作为国内最出名的日化品牌，1988年成立的索芙特有着长达37年的商海沉浮史。索芙特创始人梁国坚原本是一位外科整形医生，受到老婆张珍“中医与化妆品融合”的启迪后，深感“中国要有一个帮女性变美且健康的国产日化品牌”于是告别“铁饭碗”创办了索芙特。

靠着美丽健康的定位，90年代，索芙特火遍大江南北，是爱美女性的国货首选。进入2000年，索芙特率先抓住资本化机遇，成为“中国日化第一股”。旗下多个产品线在细分赛道保持领先。其中，索芙特主导的“中药养发”概念曾风靡全球，也把洗发水创新带入新高度。

但上市之后，索芙特的战略突然变了。“雷人”的是，它们在2010年跨界投资矿泉水，结果惨败，索芙特从此一蹶不振。2015年，不甘寂寞的索芙特萌生“跨界AI、智能科技”的想法，它们斥资41亿元买下一家“智慧城市”公司，后因财务造假暴大雷，把股民坑惨了。

几番瞎折腾，梁国坚、张珍夫妇淡出商界，管理权交到儿子梁雨豪手中。梁雨豪对公司进行大刀阔斧的改革，决心再战资本市场。历经沧桑的索芙特，能实现“人生”逆袭吗？

一

老牌国货索芙特的“人生”就像“雷人”的小短剧一样。

在很长一段时间里，索芙特是国产日化品牌崛起学习借鉴的榜样，它主导的“中医+日化”理念被无数“后浪”借鉴，在那个被外资化妆品、护肤品、洗发水包围的时代，索芙特闯出了一片天。虽然，这家公司在巅峰后，有着匪夷所思的“雷人”操作，但不能忽视的是，索芙特对国产日化行业前期为摆脱海外品牌束缚、依赖以及产品创新等层面，做出了贡献。

索芙特创始人梁国坚、张珍夫妇的初心是，“想打造中国人自己的日化品牌。”只是夫妇二人没搞明白“资本化运作”就稀里糊涂的IPO，再一通乱投资，差点搞崩索芙特的“前半生”。

即便如此，索芙特的“前半生”依旧精彩。80年代、90年代的中国日化市场不像今天，在新消费的指引下呈现细分赛道“百花齐放”的局面。90年代，国产日化基本没有话语权。

不管是洗发水、护肤品、化妆品还是什么，皆是外资品牌独占鳌头。想在外资包围的日化行业脱颖而出，难如登天。梁国坚、张珍夫妇，是较早有意识敢去挑战外资品牌的创业者。

创立索芙特，想到“中医与化妆品融合”并非冲动，夫妇二人在医疗、美容方面很有底蕴。梁国坚早年是一位外科整形医生，他对女性追求美丽很有感触，张珍则是一位中医师，她格外看重健康、养生。在多次思维的交流碰撞后，夫妇二人萌生了创业的“独特”想法。

为何说“独特”呢？80年代，做小买卖的多，带着梦想创业的不多。有些创业是“生活所迫”，梁国坚、张珍非“生活所迫”，他们有“铁饭碗”，更大兴趣是“干出一件不同寻常的事”。敢在日化创业，就不同寻常。1988年，夫妇二人用多年积累创立了品牌索芙特。

凭借“中医+日化”的新颖理念，索芙特很快就在外资日化的包围中撕开一道缝隙。90年代，索芙特“原创”了一些当时闻所未闻的概念。比如“木瓜美白28天焕肤”、“中药养发”、“丰胸香皂”。最火的是“中药养发”，这一度让全球脱发人群对中医、中药高度关注。

一边生产各类闻所未闻的新品，另一边夫妇二人对广告营销投入极大，他们看电视看出“心得”清楚“消费品最深入人心的推广方式是，打广告。”最深入人心的广告，是找章子怡代言。依靠电影《卧虎藏龙》热映，章子怡成了一线女星，更是“东方女性美丽”的代名词。

在签约章子怡之前，索芙特还干了一件大事，登陆A股，成为“中国日化第一股”。

二

索芙特，“成也资本化，败也资本化。”

据一位老媒体人透露，那个阶段“山寨成风，哪个品牌推出爆品，各路豪杰就疯狂模仿，VC/PE还未兴起，很多消费品公司做大，跳出泥泞，只有上市一条路。”哪怕索芙特做到“中国日化第一股”，公司也很难摆脱“山寨”滋扰，没有“VC/PE支持，成本太大了。”

可是如果没有想好“资本化的下一步，怎么走？”公司就容易失去方向。直到今天，在各种专业平台的辅助下，“有些公司依然不知道下一步，怎么走？”这就有了一批上市即巅峰的公司，巅峰过了，一地鸡毛，留给股民无尽哀伤。上市的索芙特，迷迷糊糊的迷失了。

索芙特的“雷人”操作是，2010年投资1.2亿元跨界矿泉水，推出“索芙特巴马泉”。这个跨界矿泉水的主意不知道是谁出的？梁国坚是1956年出生，2010年54岁，他创业几十年专注“中医+日化”转战矿泉水？“中医+矿泉水？”显然不太符合老一代的创业逻辑。

按着梁国坚、张珍夫妇未来找接班人的结果推测前因，这个跨界矿泉水的主意估计是家族成员提出来的。“索芙特巴马泉”出道即惨败。副业搞不灵，索芙特的主营业务也失速了。根据索芙特2011年财报显示，公司归属股东净利润为-1.93亿元，2012年被戴上“ST帽子”。

梁国坚、张珍夫妇用几十年辛苦干出的“中国日化第一股”，资本大崩盘。也是2012年，索芙特断臂求生，通过转让全资子公司获得了1.57亿元转让收益，勉强在2012年账面盈利。‌

业绩疲软、勉强在资本市场维系的索芙特，2015年更“雷人”了。它们未吸取跨界失败的教训，斥资41亿元买下一家“智慧城市”公司更名天夏智慧，讲出了“AI+智造”的故事。

需要说明的是，不是索芙特单纯买下公司，而是买下公司的索芙特更名天夏智慧。换句话说，日化起家的索芙特彻底改变了方向，要杀入一个八竿子打不着的行业。小短剧的编剧都想不到这般“雷人”剧情，竟然是现实。“天夏智慧名字不错，可它们没有天下人的智慧。”

2019年，天夏智慧净亏损达50.73亿元，几乎断送了索芙特的基业。2021年，天夏智慧退市，坑了股民。不光断送索芙特基业，天夏智慧还被曝出连续4年财务造假，激怒监管，对公司相关负责人“采取终身证券市场禁入措施”。“日化第一股秒变A股超级大雷。”

天夏智慧搞砸了，梁国坚家族渐渐销声匿迹。

三

2022年，一条消息让索芙特回归外界视野。

“天夏智慧消失，索芙特重出江湖。”这家暴雷公司被一位90后拾起来了。

他就是梁国坚的儿子梁雨豪。彼时，索芙特放出消息，“终止了长期延用的轻资产分销模式”。帮公司改革、转型的是梁雨豪。此前，梁雨豪并未参与公司的两大“雷人”操作，他那会在美国读大学，但对公司几番瞎折腾十分不满。梁雨豪归国时，索芙特已走向下坡路。

梁雨豪坐上管理层，整顿了公司“乱七八糟”的业务，把业务线调整到索芙特初始状态，继续售卖护肤品、化妆品、洗发水等日化产品。其主打的“生姜防脱洗发水”网络热度较高。

除了整顿业务，梁雨豪加强了公司数字化建设，“天夏智慧的AI+智造，有了用武之地”。2025年，索芙特管理层正式交接，梁雨豪、王露晗上位。王露晗是梁雨豪的老婆，二人同岁，皆为90后。交接后，梁雨豪、王露晗夫妇通过家族信托持有索芙特75.89%股权。

这也是中国商界真正意义上的“二代”接班，90后夫妇对公司拥有绝对控制权。交接完成，梁雨豪马上启动了索芙特赴美IPO的征程。据了解，梁雨豪、王露晗在美国人脉广泛，加之公司在中国资本市场“口碑”较差、财务造假翻车，决定把资本化的道路放到美股身上。

索芙特向美国递交的招股书显示，2022年、2023年、2024年上半年，公司分别实现收入1952万美元、1495万美元、551万美元，对应净亏损分别为45万美元、228万美元、84万美元。现在的索芙特早已不复往昔，梁雨豪、王露晗是在一推烂摊子上面艰难“起舞”。

线上收入方面，加强数字化建设的索芙特也不乐观。2022年、2023年、2024年上半年，公司线上零售收入分别为1020.3万美元、621.77万美元、211.41万美元，占比分别为52.3%、41.6%、38.4%。互联网电商大趋势下，索芙特“线上收入越来越低”可不是个好消息。

美股招股书里，索芙特强调会发力线上，“预计线上零售目标占比超过60%”。公司还提到了“草本科技”。当然，这一切的前提是有钱，索芙特计划募资1500万美元。根据时下最热AI大模型DeepSeek分析，“全球约78%的人口面临脱发困扰，欧美是秃顶重灾区。”

“美国知名院校的科研机构一直在研究如何缓解脱发问题，本土科技公司绞尽了脑汁。”这或许是索芙特赴美IPO的一大利好。索芙特若能顺利IPO，梁雨豪、王露晗夫妇不仅会财富暴涨，也会成为“二代”逆境接班的经典案例。商海沉浮37年的索芙特，要容光焕发了？