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沪上阿姨正在“闯关”IPO。

1月10日，中国证监会官网披露，沪上阿姨已获境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，拟发行不超过13088260股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

2024年2月14日，沪上阿姨首次向港交所递交招股书，当年8月港股IPO申请文件失效，12月，沪上阿姨更新招股书。

可以看出，沪上阿姨上市需求之强烈。

利润下滑、加盟关店加速

2024年上半年，沪上阿姨的营收仅同比增长6%至16.58亿元，净利润同比下降12.3%至1.68亿元。

而此前2022年和2023年，沪上阿姨的营收分别同比增长34%和52.3%，净利润分别增长79.2%和159.5%。

需要注意的是，沪上阿姨2024年上半年还获得政府补助929.1万元，利息收入446.6万。去掉这部分，公司业绩只会更差。

当前，沪上阿姨加盟店开店速度开始下降，关店却在提速。

2024年上半年，沪上阿姨新开设加盟店数目1184间门店，同比下降20.6%。同期，沪上阿姨还关闭加盟店531间，同比增长178%。

此外，招股书显示沪上阿姨单店收入也在下降。

2024年上半年，沪上阿姨的单店每日平均GMV（交易总额）为3764元，相比之下，2021年、2022年和2023年分别为4189元、4109元和4270元。

沪上阿姨自营店很少，绝大部分依靠加盟，至2024年上半年，沪上阿姨加盟店8409家，自营店仅28家。而单店每日平均GMV下降，对加盟商而言，可能不是啥好消息。

那么，公司急于上市，是否可以理解呢？

IPO前，沪上阿姨还突击分红。

2024年2月14日，沪上阿姨首次向港交所递交了上市申请。三个月后，2024年5月13日，沪上阿姨向股东宣派股息1.588亿元，并已于5月20日悉数支付。要知道，沪上阿姨2024年上半年的利润才只有1.68亿。

沪上阿姨的控股股东为创始人单卫钧、周蓉蓉夫妇，是分红的“最大赢家”。

“新茶饮”赛道持续内卷

资本市场还看好“新茶饮”吗？

从二级市场看，非常尴尬。

奈雪的茶（02150.HK）、茶百道（02555.HK）、古茗（01364.HK），三家公司均是一上市首日就破发。

那么，一级市场呢？

据Hehsoninsights，亿欧数据统计，2024年茶饮品牌（含咖啡）的投资事件数量创近五年新低，尚不足40起，投资金额与2021年的高点时刻相比更是遭遇 “大跳水”，还不到当时的50%。

根据中国连锁经营协会数据，我国现制茶饮店行业规模虽然保持增长，但是新茶饮市场规模增速预计将从2023年的44.3%放缓至2025年的12.4%。尽管一些品牌如蜜雪冰城和霸王茶姬仍在快速扩张，但整体来看，过半品牌门店发展处于滞缓或收缩状态。

增速放缓的同时，2024年新茶饮品牌关店收缩态势明显‌。窄门餐眼数据显示，截至2024年11月12日，全国有41.25万家奶茶店，最近一年新开的奶茶店有14.22万家，但是门店总数减少了1.76万家。

据财联社，今年2月10日，喜茶发布了内部全员邮件，在邮件中称新茶饮行业仍处于早期阶段，行业的“数字游戏”已走到尽头，无意义的价格、营收、规模内卷严重消耗用户对新茶饮的喜爱。喜茶方面表示，拒绝门店规模内卷，暂时停止接受事业合伙申请，即暂停加盟。

中国食品产品分析师朱丹蓬认为，目前中国的新茶饮步入了内卷加速以及淘汰赛的最后阶段，越来越多的头部企业都在加紧IPO。

那么，您看好沪上阿姨IPO吗？

（转自：泡财经）