CFIC导读

◆此次规则修订完善了企业国有资产交易操作规范内容，新增国有企业增资、国有企业实物资产转让的规范性操作流程及原则，填补了相关制度空白，促进各类资产规范交易，有效防范国有资产流失。

原标题：国务院国资委印发规则进一步规范企业国有资产交易行为

记者3日从国务院国资委获悉，为进一步完善企业国有资产交易制度，提升国有资产流转配置效率和规范性，近日，国务院国资委修订印发了《企业国有资产交易操作规则》。

此次规则修订完善了企业国有资产交易操作规范内容，新增国有企业增资、国有企业实物资产转让的规范性操作流程及原则，填补了相关制度空白，促进各类资产规范交易，有效防范国有资产流失。

聚焦全面提高资源流转配置效率，规则充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，进一步优化交易流程、压缩交易周期、降低交易成本。例如，规则明确企业增资过程中投资方遴选要点、细化明确交易项目降价方式、缩短相关项目信息披露时间等，促进企业国有资产顺畅流动、优化配置。

在有效保障交易相关各方权益方面，规则充分体现公开、公平、公正交易的原则，明确了企业国有资产交易行为从决策批准、信息发布到交易完成过户的主要流程，交易合同条款的基本内容，以及交易过程中涉及的关联人回避、名称字号使用、保密义务、档案留存等相关要求，明晰交易各方权利义务，提高操作的规范性与效率，确保各方合法权益得到有效保障。

据了解，规则自印发之日起施行。下一步，国务院国资委将加强对规则的解读宣贯，促进企业国有资产规范顺畅流转、资源配置效率持续提升。

本文来源：新华社

记者：王希

【新华解读】国资交易新规出台 助力盘活万亿级存量资产

国务院国资委近日修订印发《企业国有资产交易操作规则》（以下简称《操作规则》）。此次《操作规则》修订主要聚焦“完善规范、提高效率、保障权益”等方面，引发业内外的广泛关注。

业内人士认为，《操作规则》的修订，通过制度松绑激活市场活力，以效率提升释放改革红利，促使我国国资监管体系向市场化、法治化、国际化迈出关键一步，将为央企高质量发展提供更坚实的制度保障，对国资央企运营产生深远影响。

制度补漏：构建全链条国有资产交易规范体系

据了解，相较于《关于印发<企业国有产权交易操作规则＞的通知》（国资发产权〔2009〕120号），此次《操作规则》新增了国有企业增资、国有企业实物资产转让的规范性操作流程及原则，填补了相关制度空白，促进各类资产规范交易，有效防范国有资产流失。

实践中，“防止国有资产流失”一直成为许多国有资产“掌门人”的重要底线，但也成为了一些改革创新举措的后顾之忧。

业内人士指出，长期以来，国有资产交易因涉及主体复杂、流程繁琐等问题，存在制度盲区与执行偏差。在国内资本市场上，国有控股上市公司仍存在创新活力不足、并购不活跃，传统产业特别是国有房地产类上市公司转型困难，公司治理透明度待提升、引领示范效应弱等问题。

“《操作规则》是我国国有资产交易监管体系发展历程中的一个重要节点，是历经多年实践探索后的一次重要升级。”大成律所律师王栋认为，新《操作规则》与120号文间隔近15年，在此期间，企业国有资产交易市场发生了较大变化，交易行为呈多样化发展，监管亦日趋规范、严格。在此基础上，操作细则进行了较大幅度的调整。

据了解，《操作规则》修订通过完善制度实现监管全覆盖：新增国有企业增资操作细则，明确战略投资者遴选标准；强化交易全流程风控，建立关联方回避、明确信息披露等机制。

业内人士指出，新规将过去分散在各部门的操作指引整合为统一标准，特别是对非标资产交易的规范化，有助于解决央企资产盘活中的历史遗留问题。

以市场化机制激活“沉睡资产”

针对国有资产流动性不足的痛点，《操作规则》从多方面破除交易壁垒。如缩短信息披露周期至20个工作日以内；细化明确交易项目降价方式；缩短相关项目信息披露时间等；促进企业国有资产顺畅流动、优化配置等。

事实上，这样的“提质增效”已经在近期的资本市场有了生动的实践案例，让国有资本快速实现“集中”。如今年2月16日晚间，宏盛华源发布公告称，山东电工电气将其持有的公司8.43亿股股份（占上市公司总股份比例为31.52%）无偿划转予中国电气装备。本次权益变动后，中国电气装备将成为公司的控股股东。此前，中国电气装备已与兵器装备集团有过一次交易。据保变电气今年1月17日公告，2024年9月27日，兵器装备集团与中国电气装备签署了《企业国有股权无偿划转协议》，将其直接持有的保变电气37.98%股份及保定同为电气设备有限公司100%股权无偿划转至中国电气装备。

公开数据显示，截至2月中旬，以首次公告日作为统计依据，今年A股市场涉及地方国有控股上市公司的并购事件合计122起。

中国资产评估协会副会长范树奎认为，国有控股上市公司应通过市值管理、吸收合并、并购重组等方式，树立国有控股上市公司产业升级转型、科技创新标杆典范。

在国家电网，其所属省级电力公司通过新规快速完成跨区域变电站资产划转，交易周期从平均3个月压缩至45天，每年可节省管理成本超2亿元。

“新规将市场机制嵌入国资交易全链条。”中国企业改革研究会研究员周丽莎说，在此过程中，缩短降价周期、允许分期付款等措施，显著提升了资产流动性，这对盘活万亿级央企存量资产意义重大。

构建公开透明的国资交易生态

值得注意的是，《操作规则》强化了交易各方的权责约束：明确了企业国有资产交易行为从决策批准、信息发布到交易完成过户的主要流程，交易合同条款的基本内容，以及交易过程中涉及的关联人回避、名称字号使用、保密义务、档案留存等相关要求，明晰交易各方权利义务，提高操作的规范性与效率，确保各方合法权益得到有效保障。

王栋认为，《操作规则》在现有制度框架的基础上，精准回应多项国有资产交易市场实践中的难点与争议，全面优化与补充了交易全流程，提升规则的可操作性与指导性。明确了产权交易机构多项职责，强化交易合规性。同时，积极响应了国有资产监管改革方向，助力构建全国统一要素市场，统一交易规则、细化操作标准、强化信息披露，为市场主体提供明确预期，降低交易成本，激发市场活力。

业内人士指出，随着《操作规则》落地实施，国资央企将加速从“规模扩张”转向“质量优先”。而新规不仅是技术性修补，更可能是监管理念的革新，或将推动《操作规则》与国企考核、市值管理等制度衔接，形成“价值创造—效益提升—资本循环”的正向闭环。

据了解，下一步，国务院国资委将加强对《操作规则》的解读宣贯，促进企业国有资产规范顺畅流转、资源配置效率持续提升。

本文来源：新华财经

记者：沈寅飞

 微信编辑：刘思乐 

（转自：中国金融信息中心）