转自：期货日报

中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”和“稳定器”。如何促进中长期资金入市，成为今年全国两会部分代表、委员关注的问题。

今年1月，中央金融办、证监会等联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列具体举措。

“《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》旨在引导保险、社保基金、养老金等中长期资金加大入市力度，市场对此反应积极，普遍认为这将有助于改善资本市场资金供给和结构，促进形成中长期资金保值增值、资本市场平稳运行和实体经济高质量发展的良性循环。”全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸表示。

不过，中长期资金投资当前面临低利率环境、资产配置产品单一、长期收益承压等挑战。基于国际经验，并结合我国实际情况，张懿宸建议，把促进养老金等长期资金入市作为当前重点工作。具体来看，一是加快优化相关法律与政策，构建一套能够体系化降低投资风险、保障养老计划参与人获得有吸引力长期投资收益的投资管理体系。二是不断扩大基金投资范围，逐步提高投向权益类资产比例。建议持续支持和引导企业年金、个人养老金在监管允许范围内不断提升权益类产品投资比例，放宽社保基金等专业长期资金投资私募股权基金的比例限制，研究支持和鼓励业绩优秀的头部创投和私募股权投资机构管理部分年金的“白名单制度”。三是促进内地养老金等长期资金投资香港市场。

全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩近日在接受采访时表示，在落实《关于推动中长期资金入市的指导意见》及实施方案、打通中长期资金入市卡点堵点方面，需注意以下几个方面：

一是明确并稳步提高中长期资金投资A股的比例，如对公募基金、商业保险资金、养老金等提出具体的投资比例要求；同时，加大税收优惠力度，有效调整税率安排，激励长期资本投资；

二是完善三年以上的长周期考核机制，大幅降低当年度经营指标考核权重，确保各类中长期资金如商业保险资金、养老金等在考核周期内稳定投资，避免短期行为。

三是优化资本市场投资生态，加大政策供给，推动上市公司提高质量和投资价值，丰富中长期资金可投资的产品类别和工具供给，提升金融机构专业服务能力等，同时加强市场监管，提升资本市场透明度，严厉打击各类违法违规行为等，维护市场公平稳定；

四是加强各部门协同配合，包括中央金融办、证监会、财政部、人力资源和社会保障部、中国人民银行、金融监管总局等，确保政策的一致性和连贯性，形成合力，推动各项措施能够真正落地。

责任编辑：孙亚宁 主管：崔丽华