赚钱效应重现 主动权益类基金再迎“奇点时刻”
转自：上海证券报
◎记者 赵明超
当科技创新周期和市场周期共振，基金就会迎来引发赚钱效应的“奇点时刻”。
过去几个月，一批绩优权益类基金脱颖而出。根据历史经验，过去一年主动权益类基金收益超50%的数量占比突破4.15%，往往是市场从贝塔行情转向阿尔法行情的标志，也是赚钱效应来临的“奇点时刻”。在业内人士看来，主动权益类基金或已走在重现光芒的路上。
Choice数据显示，截至2月26日，共有208只主动权益类基金近一年收益超过50%，在4300多只主动权益类基金中占比接近5%。其中，永赢先进制造智选混合近一年收益为116.68%，鹏华碳中和主题混合紧随其后，为104.18%，泰信鑫选混合近一年收益达到99.41%。
根据富国基金的统计报告结论，当过去一年主动权益类基金收益超50%的数量占比突破4.15%，往往是市场从贝塔行情逐渐走向阿尔法行情的标志。此时，市场已经历估值修复的补涨行情，开始寻找行情的主线，并逐渐走向分化。
据富国基金测算，2013年以来，上述现象共出现过三次，分别是2013年9月、2014年12月和2020年4月，每一次都对应着市场赚钱效应的到来，以及偏股混合型基金指数持续创新高。
从此轮行情中业绩领先的主动权益类基金来看，多只基金成立于2023年，彼时市场处于相对低位。例如，近一年收益排名前十的基金中，有3只成立于2023年5月，1只成立于2023年10月。
在沪上某基金研究人士看来，上述基金“奇点时刻”的统计规律，可能暗合市场牛熊转换周期，叠加人性因素在市场涨跌中的申赎切换，是在“万物皆周期”的历史规律中所呈现的一种现象。
从历史数据来看，过去一年基金业绩的表现或许意味着引发赚钱效应的“奇点时刻”再度来临。
在多位基金经理看来，在指数投资大发展的当下，主动权益类基金的管理者应深入研究，获取阿尔法收益，否则将被市场淘汰。“一是充分相信研究的力量，通过研究建立起对产业规律的长周期深度认知，形成准确的前瞻性判断；二是回归投资的本质，研究一家公司的预期回报和风险到底应该处于什么水平。”嘉实基础产业优选股票基金经理肖觅表示。
在业内人士看来，主动权益类基金赚钱效应显现有望吸引更多资金入市。当前，主动权益类基金掀起发行小高潮。截至3月3日，目前有超过20只主动权益类基金正在或即将发行。
（责任编辑：孙丹）