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上周五，A股市场出现了幅度不小的调整，有小伙伴未免有些担忧，这一轮以科技股引领的上涨，是否走到头了？回顾节前开启的这一轮上涨，可以说快速而猛烈，在上周则来到了“踏空者煎熬、获利者纠结”的阶段。

之前力场君在文章里就判断，在当前这个阶段，波动在所难免、应当有所预期和准备，关键是，站在更长周期的视角，该如何看到科技股的大趋势？以及该以什么样的方式参与到其中？今天力场君就简单聊聊这两个话题。

1、科创综指的长周期预判，该怎么看？

不谈那些大国博弈、东升西落的宏大叙事，力场君只从产业链环节分工，来谈谈自己的看法。不做建议和推荐，仅供小伙伴们讨论参考就好。

春节期间，Deepseek的横空出世，为什么可以被看作是人工智能产业发展过程中，里程碑的事件？其实从过去数十年的产业发展来看，中美之间有着明晰的差异分工，美国凭借强大的科技实力负责基础研发，中国依托庞大的消费市场和低廉的制造业成本，负责将技术应用落地。不论是以PC端为核心的第一代互联网，还是以移动端为入口的第二代互联网，都体现出这样的相互配合、相互依存的态势；合理推断，AI人工智能引领的这一轮技术革命，也会是如此。

Deepseek的诞生，其时代性意义就在于AI训练的低成本，得以向应用侧大规模扩散，进而将AI人工智能产业，从此前美国依赖于高端算力芯片堆叠、“大力出奇迹”的技术探索阶段，向以及中国“廉价易普及”的应用阶段跨越，

这正是以科创板为代表的中国科技企业的斯普特尼克时刻，也是科创板值得被期待、可以长期被看好的底层逻辑。

从二级市场来看，纳斯达克指数在第一代互联网行情的表现，主要体现在1995年到2000年，这正是全球范围、特别是中国市场互联网快速普及的阶段，思科系统等美国互联网基建企业最为受益，成为那个时代的明星。A股的第一代互联网行情，则是在1999年到2001年，核心逻辑就是在互联网基建成型后，在我国快速普及后实现应用侧的产业化。

这一次，相似的剧本能否体现在AI人工智能浪潮中？力场君认为是值得期待的，特别是经过了2022年底到今年初的这一轮强势上涨，以英伟达为代表的美股科技“七姐妹”，带动纳指几乎翻了一番，背后就是AI人工智基建的放量。

时至今日，国际大行对于美股科技七巨头的后期看法存在分歧，有华尔街分析师认为随着人工智能相关支出的见顶，建议买入低价的国际股票，而非追涨高价美股；而另一边，随着Deepseek带动人工智能在应用侧以前所未有的速度普及、渗透，合理预期在不远的未来，就会迎来AI应用的全面爆发。

基于此，力场君相信，不畏浮云遮望眼，中国资产重估的叙事刚刚拉开帷幕，以科创板为代表的科技股，或许有望复刻纳指那样的强劲走势，展开以年为单位的行情。可以关注科创综指ETF易方达（589800）等跟踪代表着一篮子科创股票的科创综指相关产品。

2、普通投资者，该如何把握科创的投资机会？

但是具体到普通投资者，对于科创类企业的投资并不容易，这是一个失败率、淘汰率很高的竞争过程，集中投资于一两家企业，赌对了固然是十倍、百倍的利润，赌错了呢？能承受得了归零的风险吗？

力场君在之前的文章里也多次提到过，就连力场君自己在参与新兴产业投资当中，也都是借助ETF来实现，分散风险、把握科技浪潮的大趋势机会就好。具体到科创企业，力场君觉得科创综指，是个不错的选项，这主要是基于三个特点。

1、投新：数据显示，科创综指成份股中，新一代信息技术产业权重达58%，2023年平均研发费用率超过10%。

2、投小：科创综指样本市值平均数约110亿元，市值50亿以下的个股数量占比约50%，市值风格偏向中小盘，更有利于去追逐创新企业早期发展机遇。值得一提的，不论是低成本的开源大模式，还是在春晚上扭秧歌的机器人，可都不是从传统大厂走出来的，这也在相当程度上指向，划时代的创新往往会诞生于更敢闯敢拼的小公司群体中。

3、投全：科创综指最新样本数量超过560只，涵盖了科创板全部17个申万一级行业，以及46个申万二级行业中的44个；且行业分布相对较为均衡，第一大权重行业占比约45%，前三大权重行业合计占比约70%，集中度低于科创板50和科创100指数。

市场数据反馈，已成立的12只科创综指ETF合计募集规模超190亿元，易方达基金等公司推出的科创综指ETF均达到20亿元首次募集规模上限，其中科创综指ETF易方达（589800）有效认购户数更是突破2万户，不难看出属于科创股的投资热情，仍在持续演绎。

甚至如果更激进、更聚焦的话，还可以考虑关注针对AI人工智能更有代表性的品种，比如人工智能ETF（159819）、科创人工智能ETF（588730）、机器人ETF易方达（159530）等。其中像人工智能ETF、机器人ETF易方达都是规模居同类首位、流动性较好的产品。

在AI人工智能引领新一轮产业格局重塑的背景和趋势下，可以借助这些工具更加精准地拥抱AI产业的生态繁荣。

毕竟科技进步带来利润的想象力是无限的，毕竟在国产替代成为主旋律，相关科创企业一旦实现了技术突围、应用突破，上有政策支持、下有市场支持，或许就能拉开一个时代的序幕！所以，科创板短期可能有风险、有波动，在所难免；从长周期来看，这些波动也许正是普通投资者得以从容布局的良机？