（来源：派克斯研究院）

随着Deepseek的崛起，中国科技的估值重估，已让港股A股的科技板块成为全世界资金聚焦的焦点

买吧，怕追高，怕被挂山顶。不买，又怕失去抄底机会，怕之后每天看着不断新高拍大腿。

怎么办呢？

其实很简单，太阳底下无新事，其实在2023年上半年，市场就来过一轮AI牛。对照上轮牛市，我们能得出两个结论：

1.资金会在AI概念的硬件、软件上进行不断高低切；

2.资金最终会找到概念真正能落地的标的。

那我们的应对策略也就很简单了。我们需要找到的，是一个同时包含硬件软件的、最好能囊括多市场优质标的的，同时还能将缥缈概念转化为实际应用的标的。

这话说起来容易，但做起来却难。这么优秀的标的真的存在吗？

答案，是有的。这个标的，或就是新能源车。

首先，新能源车与AI概念，是天作之合。

所有人都知道，新能源车的下半场，是智能驾驶。这是新能源车相对于传统车厂的最大优势。

然而，即便特斯拉等新能源车品牌在自动驾驶上不断投入、不断产出，但智能驾驶距离全面落地仍然有明显距离。这就导致新能源车相对于传统车厂的优势并不能真正展现在业绩上。毕竟，0分和59分虽然差距巨大，但终究都是不及格。

但Deepseek带动的AI技术进步，很可能会改变这一切。AI很可能将极大的提升智能驾驶技术的进步速度，浙商证券就预测，今年可能会是L3商用的元年。

除了智能驾驶，AI在电池优化、驾驶行为分析、车载娱乐等方面都可以显著改善新能源车的用户体验。这也是为什么，目前已有多家车企宣布旗下多款车型已与DeepSeek深度融合。

考虑到新能源车广泛渗透率与市场空间，我们几乎可以说，新能源车就是AI技术爆炸后的最佳落地应用之一。

除了AI，新能源车和最近A股最强的机器人概念也有深度融合。

其实，一辆汽车，就是一个机器人.毕竟，这个世界上最有名的机器人，就是那个叫擎天柱的汽车人。

一辆能自动驾驶的汽车，就是一个能量产的、能迅速广泛应用的、对人类福祉有巨大提升的机器人。新能源车智能驾驶有三大关键系统：环境感知——中央决策——车辆控制。

而这三大系统，和机器人几乎如出一辙。据华鑫证券测算，智能汽车与机器人技术在感知系统、运动控制、决策算法等层面存在75%以上的技术重合度。

可以说，一切机器人概念的利好，对于新能源车而言同样也是利好。

说到底，新能源车是市场少数的应用场景成熟、同时横跨软硬件的科技标的。这次的科技重估牛，新能源车概念或不会缺席。

不过，新能源车的投资难度却很大。这玩意太新了、科技含量太高了，以至于没有那个国家或哪个市场能完整地吃下整个新能源车产业链。

目前，全球半导体、智能驾驶、云计算、整车的龙头，在美股。最具发展前景的新势力品牌在港股。而新能源车行业离不开的制造业核心，则很多在A股。

想要完整地吃到整个新能源车行业的利润，对标的有两个要求：

1.标的的选股范围要囊括美股A股港股，惟其如此，才能将所有新能源车概念的优质标的一网打尽。

2.标的要有一套成熟的交易体系，这才能在资源、制造、整车和智能化四大环节进行超低配切换，捕捉超额收益。

我在市场淘了一圈，这么特殊的标的，还真有。那就是银华全球新能源车量化优选股票。

这只基金，是极少数覆盖中美港三地优质新能源标的的基金。

它的业绩比较基准如下：

十大重仓股，覆盖了三地市场、各领域的新能源龙头（截至2024.9.30，来源：wind）。在中美双巨头在新能源车领域双峰并峙的当下，这只基金的覆盖面可以把新能源车的收益一网打尽。

当然，光是覆盖面广是不够的。基金经理还需要有在新能源车内部做轮动的能力。

毕竟，根据历史数据，中国权益市场和美股的相关系数在0.2以下（截至2024.9.30，来源：wind），能否根据行业趋势与市场热点做好轮动，直接关系了基金的长期收益。

而在内部轮动上，银华全球新能源车量化优选股票同样做的很好。这一点，我们可以直接看收益情况：

2024年，银华全球新能源车跑赢基准10.85%，跑赢新能源车指数24.36%。（产品业绩来源：基金定期报告；指数业绩来源：wind，截至2024年12月31日）能做出这么好的业绩，根本原因在于，这只基金有着优秀的量化模型。用量化的方式，冷静地选股、冷静地获取收益。

这只基金量化模型的核心，是“含新率”。

首先，银华基金投研团队会建立一个包含中美港三地新能源车全产业链核心标的的股票池。

其次，根据个股的市值以及新能源车业务在主营业务上的占比，计算出股票池中个股的含“新”率，进而得到一个通过含“新”率加权的全球系能源车产业链组合。

最后，在量化模型的帮助下，通过对“商业模式、产业格局、估值水平和成长性”四个维度进行主观判断，追求超额收益。量化筛选+主观判断，或可成为这只基金超额收益的根本来源。

其次，在美国方面，特朗普正在专注于大企业减税与制造业回流。这对于新能源车龙头等，是长期利好。

最后，是技术进步。银华全球新能源车量化优选股票的基金经理李宜璇在季报中表示：

“随着新一轮技术创新的爆发，大模型的应用进一步推动汽车智能化的发展。”

“全球新能源车行业发展空间广阔，看好投资前景，价值与成长兼备。”

AI技术的突飞猛进，很可能意味着新能源车产业的下半场——智能驾驶已拉开序幕。2025年，更是很可能成为L3自动驾驶落地的元年。全球新能源车企业，都很可能因此受到利好。

这里也要提醒大家一句，在银华基金公众号或者银华生利宝APP，申购银华全球新能源车量化优选股票发起式(QDII)（A：015204；C：015205）的话，支付方式选“生利宝”可以享受申购费0折优惠，费率最高能省1.5%。

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