◎记者 赵明超

随着DeepSeek的横空出世，市场对本土人工智能产业的关注度骤然上升，当前市场有哪些投资机会？如何把握这些投资机会？博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾表示，DeepSeek大模型显著提升了投资者信心，就个人而言，看好人工智能算力基础设施、端侧硬件、下游应用、人形机器人、智能驾驶等方面的投资机会。

肖瑞瑾认为，DeepSeek大模型的问世，对中国科技行业的估值体系形成了长期系统性的支撑作用。从目前的发展态势来看，境内外投资者对中国资产的信心正在恢复。具体到投资机会，肖瑞瑾主要关注人工智能算力基础设施、端侧硬件、下游应用、人形机器人、智能驾驶等方面的机会。

“目前，国内大模型研究能力已经基本上追平海外同行，但在算力芯片领域，国内人工智能芯片整体落后于海外，大模型训练所需的算力需求尚未得到充分满足，这将带来算力基础设施的投资机会。”肖瑞瑾说。

在端侧硬件领域，肖瑞瑾认为，目前国产芯片供给较为充分，国内智能手机、平板、PC等硬件能力较强，国内端侧硬件正在转化为商业化潜力，今年有望看到AI智能手机、AI PC等国产品牌硬件产品的推出。

从应用层面来看，中国具备显著优势的工业产业基础和广泛的数字化使用场景，结合DeepSeek的低成本优势，将推动相关应用进入快速增长期。

在人形机器人方面，国内有坚实的工业基础，在人形机器人硬件领域具备显著产业优势。作为大模型的重要落地场景，人形机器人商业化尚需两三年时间，但硬件创新和持续降本或将在中国本土发生。

对于智能驾驶，肖瑞瑾认为，尽管国内算力芯片在全球市场处于跟随者地位，但目前国内智能驾驶正在走向平价化，今年市场渗透率将快速提升，10万元区间的A级车也有望搭载智驾系统，商业化潜力已经开始兑现。

大多数投资者更关注科技股的辉煌前景，而低估了科技成果在落地应用中的复杂过程。对此，肖瑞瑾认为，要从长期基本面视角入手，平衡好技术前景的“想象空间”与企业财务指标的“现实约束”。

具体而言，肖瑞瑾认为，对于科技股投资可以从以下几个方面予以考量。首先，对相关概念股应仔细辨别真伪。其次，从算力芯片国产化、端侧硬件创新、人形机器人、智能驾驶等多个产业趋势角度出发，选择受益于产业趋势、基本面较好且估值合理的龙头公司进行配置，以此获得产业发展和企业成长带来的投资收益。最后，加强日常跟踪，及时获取行业前沿信息，掌握基本的投资研究能力，实现对所投资公司基本面的长期跟踪。

肖瑞瑾提醒，投资者在参与人工智能投资过程中还要提防相关风险，包括技术风险、道德伦理风险和产业政策风险等。要想规避上述风险，投资者须做好基本面研究，评估可能存在的风险并调整投资权重，同时建立风险预警和处置机制，当出现风险时能够及时规避。

“参与科技投资需要持续丰富自身的投资者素养，一方面避免参与空有技术想象空间但无法实现产业落地的概念炒作，另一方面要回避低估值陷阱，尤其是回避行业处于衰退周期的低估值公司。”肖瑞瑾说。