本周机械设备、电子等行业成为投资者关注的焦点。其中，焦点科技、宏华数科等公司备受瞩目。本文旨在为投资者提供了深入了解公司情况的窗口，回顾本周上市公司调研热点。

调研热点行业统计

投资者对不同行业的关注差异，映射出当前金融市场的热点趋势和行业发展未来方向。本周，调研行业中机械设备以15居首，显示出市场对其发展潜力的普遍认可。电子和基础化工分别分12家和11家，反映了资者对它们的兴趣。

调研热点前20公司

我们对上市公司特定对象调研接待量前二十的公司做了表格梳理，来洞察一些公司的市场吸引力和投资者关注度，更好地把握金融市场脉搏和和行业发展趋势。

调研热点公司纪要

焦点科技2025年2月26日调研纪要

一、2024年公司经营情况：

1. 业绩概览：2024年公司营业收入16.61亿元，同比增长9.31%；归母净利润4.51亿元，同比增长19.09%。

2. 业务占比：中国制造网业务收入13.99亿元，占总营收84.24%，现金回款同比增长超10%。

3. 会员增长：平台收费会员数27,415位，较去年同期增加2,829位。

4. 市场拓展：巩固欧美市场，重点突破东南亚（流量+58.5%）、中东（流量+38%）、拉美（流量+32.8%）等新兴市场。

5. 活动举办：全年举办超30场全球专题活动，吸引1.5万家供应商参与，打破时空限制实现高效对接。

6. AI业务：AI麦可4.0上线，累计付费会员超9,000位，2024年现金收入超4,500万元。

二、未来规划与问答要点：

1. 流量提升规划：优化SEO策略，提升平台性能和多语言服务，通过海外商协会合作和全球买家服务中心提升买家粘性。

2. 流量产品：推出“精点投”等效果流量类产品，计费与推广效果挂钩，降低客户投放风险，提升平台订单转化率。

3. AI发展规划：聚焦主业，利用AI技术赋能中国制造网，提升买卖双方匹配效率；探索AI新场景，如跨境电商选品优化等。

4. AI商业化：AI麦可商业化价值体现在直接提升ARPU和增强客户全生命周期价值（LTV），未来将根据产品打磨情况推进商业化。

5. 毛利率提升：2024年毛利率同比提升，主要得益于营业收入增长以及跨境业务降本增效。

6. 市场推广策略：以会员规模和流量转化效率为核心指标，动态评估投放比例，优先保障ROI优化，形成流量增长与业绩增长的良性循环。

宏华数科2025年2月25日、2月26日调研纪要

一、2024年公司经营情况：

1. 业绩概览：营业总收入179,740.04万元，同比增长42.86%；归母净利润42,015.78万元，同比增长29.18%。

2. 市场拓展：下游行业需求稳步提升，传统印染设备向数码喷印设备转型，公司订单增长，国内外客户销量同比提升。

3. 产能规划：募投项目“年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线”厂房基建完成，产能将扩大至5,520台。

4. 产业链布局：天津喷印产业一体化基地项目投资6亿元，占地9.3万平方米，计划2025年建成投产，打通全产业链。

5. 研发与创新：持续加大研发投入，推进产品应用领域拓展与升级迭代，保持行业领先优势。

二、互动问答环节核心要点：

1. 业绩增长背景：下游行业需求增长，传统印染设备向数码喷印设备转型，公司订单和销量增加。

2. 资本开支计划：短期资本开支重点围绕募投项目和新建厂房，暂无大规模新增资本开支计划。

3. 未来发展规划：数码纺织应用领域持续升级产品，推出更多品类设备；书刊数码印刷设备优化产品性能，提升性价比。

4. 费用增长原因：销售费用和管理费用因市场拓展和股权激励增加；研发费用因产品创新和应用拓展增长。

5. 墨水产品价格：随着市场需求增加和规模效应，墨水成本下降，公司将部分让利客户，同时根据市场竞争调整价格。

6. 下游客户情况：主要客户为纺织行业客户，市场规模大，客户集中度低，单个客户采购规模较小。

7. 毛利率展望：公司通过技术创新、成本控制和精细化管理，未来毛利率有望保持稳定。

8. 海外市场规划：巩固南亚、欧洲等传统市场，深化客户关系，优化供应链管理，提升全球影响力。

9. 国资战投引入：拟通过协议转让引入国资战投，目前尚在办理中，需经上交所合规性确认及股份过户手续。

10. 分红政策：公司重视投资者回报，保持利润分配政策连续性和稳定性，未来将结合经营情况优化分红机制。

中金环境2025年2月26日调研纪要

一、公司基本情况：

1. 业绩概览：通用设备制造（泵业）为核心业务，2023年归母净利润约5.37亿元，2024年前三季度因国内市场需求波动，业绩短期波动，但海外市场收入稳步提升。

2. 业务结构：通用设备制造营收占比超90%，环境治理服务营收占比约10%，公司持续优化环保业务结构，预计亏损幅度逐步收窄。

3. 市场优势：公司为不锈钢离心泵行业龙头，品牌价值持续提升，产品体系覆盖全面，年研发投入占比领先同行，直销体系覆盖全国一、二线城市。

4. 智能制造：2021年启动智能制造基地建设项目，加速产业升级，提升生产效能。

二、互动问答环节核心要点：

1. 下游市场拆分：泵类产品下游客户分为配套客户（占比约70%-80%）和终端客户，应用场景覆盖环保水处理、暖通空调、市政水利等众多领域。

2. 液冷与风冷布局：风冷业务为传统优势领域，液冷数据中心领域近两年切入，2024年相关泵产品销售额显著提升，暂无供应不足情况。

3. 液冷主要客户：当前客户以液冷系统集成商为主，公司积极接触下游客户，提供系统解决方案。

4. 国产替代进程：国内泵行业与国外品牌差距缩小，性价比优势显著，公司在市政给排水、北方供暖市场等领域加速国产替代。

5. 环保业务减亏：2025年深化“回归主业”战略，清理低效资产，预计亏损显著收窄，环保业务回款有望改善。

6. 商誉减值风险：公司商誉账面价值约2亿元，集中在勘察设计板块，公司将加强管理，尽力避免减值风险，并按年进行减值测试。

翔楼新材2025年2月25日调研纪要

一、公司基本情况：

1. 安徽工厂产能规划：安徽工厂预计2025年4月投产，年内释放4万吨产能（至少1万吨用于轴承生产），一期规划产能15万吨，3年内逐步爬坡。

2. 机器人业务进展：公司积极拓展机器人业务，研发行星减速器和谐波减速器的关键部件材料，部分产品已完成开模并进入测试阶段。

3. 精冲材料优势：公司精冲材料在汽车领域价格较外资低30%-50%，冲压技术获下游客户广泛认可；在机器人领域，精冲生产效率优势明显。

4. 核心竞争力：公司核心竞争力在于管控材料显微组织，通过调整钢材金相结构确保材料性能满足客户需求。

二、互动问答环节核心要点：

1. 机器人用钢价值量：目前公司对接的机器人用钢产品大多处于送样阶段，尺寸和价格尚未确定，整体价值量无法测算。

2. 柔轮用钢研发：柔轮用钢研发进度完成60%，材料框架基本确定，后续将根据客户反馈进行细微调整。

3. 机器人材料生产：安徽新工厂采用全球领先设备，未来大部分机器人材料产能将集中于此，预计年底可小批量供货。

4. 机器人客户需求：2024年机器人业务立项并开始送样测试，2025年客户对量产和降本需求强烈，公司有望率先实现降本目标。

5. 关税影响：公司出口占比较低（2023年出口约2000万元），美国加征关税影响有限，部分海外业务可能向日本客户转移。

6. 客户选择原因：公司为精密冲压材料行业唯一上市公司，多年助力下游客户实现国产替代，大幅降低成本，获全球知名零部件厂商认可。

京北方2025年2月24日-26日调研纪要

一、公司业务情况：

1. AI大模型业务布局：公司2024年发布多款AI大模型产品，包括智能测试助手、智能资管业务助理等，覆盖智能投顾、智能风控、智能运维、智能客服等领域。

2. 银行AI应用需求：银行AI应用需求增长，应用场景从后端（知识助手、智能检索）延伸至前端（AI营销、信贷、交易风控），客户群体从大型银行扩展到中小型银行。

3. 银行信创进展：国有大行信创完成度高，部分银行已开展二期迭代优化，重点从“能用”转向“好用”；中小型银行仍在追赶进度。

4. AI应用对人员结构影响：AI使用率提升，研发效能增长，人员结构优化，算法工程师需求增加，初级开发人员需求减少。

二、互动问答环节核心要点：

1. AI应用需求变化：银行私有化部署门槛降低，AI应用场景不断丰富，从内部使用场景向前端业务场景延伸，中小型银行也开始探索相关业务。

2. 信创业务机会：AI应用兴起为信创带来增量机会，公司积极配合客户开展相关工作，依托服务经验推动业务增长。

3. 公司AI应用布局：在反欺诈领域，公司与银行合作的模型识别率显著提升；智能投顾领域，公司成功落地私有化模型；智能客服领域，客户接听成功率进一步提高。

4. AI大模型服务平台：公司AI大模型服务平台具备高性能、低成本、开源等特点，推动银行AI应用落地，助力公司在新一轮行业浪潮中实现业务持续增长。

超讯通信2025年2月26日调研纪要

一、公司业务情况：

1. 业务布局：公司智算业务已形成“算力+数据+AI”生态，2024年重点推进国产算力产品研发及市场开拓，与上海国和投资建立战略合作。

2. 国产算力进展：2019年开始布局智算业务，2023年与沐曦股份合作，2024年自有品牌“元醒”服务器推出，覆盖多种应用场景。

3. 市场拓展：2025年，“元醒”服务器先后中标8.5亿和6.4亿智算项目，入围中央国家机关和税务系统采购项目，品牌影响力增强。

4. 讯曦智能规划：合资公司“讯曦智能”将承接芯片封测、服务器生产与销售等业务，推动“元醒”服务器自主生产与交付。

二、互动问答环节核心要点：

1. 智算业务布局：公司坚定看好算力国产化与AIGC市场机会，全力推进智算业务，形成各业务板块相互依存、联动的局面。

2. 与沐曦股份合作：公司与沐曦股份无股权关系，但通过合作成立“讯曦智能”，拓展芯片封测和服务器生产等业务。

3. GPU合作情况：公司目前主要与沐曦股份合作，暂未与其他国内外GPU厂商展开深度合作，未来将继续挖掘合作机会。

4. 融资计划：公司计划通过经营积累、银行授信、增发、配股、供应链金融、融资租赁等多种渠道筹集资金，支持智算业务发展。

日发精机2025年2月24日调研纪要

一、公司经营情况：

1. 数字化智能机床布局：公司以高端数控机床为基础，开发专用数控机床和柔性化产线，提供智能工厂整体解决方案，涵盖车床、加工中心、磨床等产品。

2. 意大利MCM公司JFMX系统：MCM公司JFMX系统成熟，可实现柔性线无人值守生产，已在全球大量客户中安装使用，提供高效服务。

3. 数控螺纹磨床进展：公司数控螺纹磨床可用于新能源汽车、人形机器人等领域，已向部分客户交付使用，市场开拓取得进展，但产业化增长仍需时间。

4. Airwork公司规划：Airwork公司将适时处置资产，剥离薄弱业务，聚焦高端装备智造领域，优化资源配置，保障公司持续健康发展。

二、互动问答环节核心要点：

1. 数字化智能机床发展：公司数字化智能机床产品结构日益完善，产品质量和生产管理不断提升，具备从机床到柔性线控制系统的独立设计、开发和制造能力。

2. JFMX系统优势：JFMX系统可实现生产线全权管理，支持无人化智能制造工厂，为客户提供高效、精准的生产管理服务。

3. 数控螺纹磨床市场：公司数控螺纹磨床已获得客户认可，但下游行业如人形机器人尚未大规模量产，产能释放仍需时间，公司将重点跟踪下游客户需求。

4. Airwork业务调整：Airwork公司将调整经营策略，优化资源配置，聚焦核心业务，以应对当前经营状况并保障公司长期健康发展。

成都智明达2025年2月25日调研纪要

一、公司经营情况：

1. 订单增长：开年后客户需求显著恢复，订单同比大幅增长，主要来源于机载和弹载方向。

2. 无人化领域进展：公司在无人机、无人艇、无人车等领域有多个项目推进，预计2025年无人机方向将实现较快增长。

3. AI布局：公司自2019年开始布局AI，已应用于弹载、机载、星载、无人机及反无人机项目。

4. AI技术应用：AI技术已落地于视觉着陆、导引头图像处理、无人机协同控制等领域，为光电、雷达、通讯等多领域应用打下基础。

5. 2025年订单预期：基于当前增长趋势，公司预计2025年新增订单量将显著高于去年。

6. 产能情况：2024年9月底新建生产基地投产，新增产能可支撑订单增长，不存在产能瓶颈。

二、互动问答环节核心要点：

1. 订单复苏方向：订单复苏主要来自机载和弹载方向，弹载订单占比明显上升。

2. 无人化领域需求：公司在无人化领域有较多项目推进，预计2025年无人机方向将实现较快增长。

3. AI产品布局：公司AI技术已应用于弹载、机载、星载等多个领域，具备广泛的应用前景。

4. 订单增长趋势：公司预计2025年新增订单量将比去年有较大幅度增加，主要得益于机载和弹载方向的订单增长。

5. 产能满足需求：公司新增产能已投产，可支撑订单增长，不存在产能瓶颈，能够满足市场需求。

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（转自：Gangtise投研）