（来源：盐财经）

文｜辰夕

编辑｜何子维

视觉 | 顾芗

刘倩最近沉迷于测评各种品牌的卫生巾。从高洁丝、自由点、淘淘氧棉、她研社、babycare到花王，她几乎试用了市面上大部分主流品牌。

刘倩最初用的是七度空间，但“发现有荧光剂”，后来换了苏菲，又觉得太硬。之后，在尝试过高洁丝的海岛棉系列后，她又开始感到瘙痒。她以为是个人卫生问题，直到洗完澡躺下后还是瘙痒，才意识到可能是卫生巾的缘故。

她上网搜索其他品牌发现，几乎每个牌子的评价都好坏参半，真假难辨。她决定亲自购买，逐一试用。

刘倩的经历并非个例。女性在选择卫生巾时的困惑与焦虑，正是当今卫生巾行业的缩影。像她一样，从过敏到不适，卫生巾的“隐性危机”正困扰着越来越多的消费者。

一些女性消费者甚至开始自制卫生巾、购买“男士卫生巾”（主要用于失禁和痔疮的男患者），或者使用婴儿尿不湿和成人拉拉裤来替代安睡裤。

当女性不得不在卫生巾之间挣扎时，说明问题已经必须正视。

女生经期怎么还要“服美役”？

近日，知名卫生巾品牌ABC的一款“丝滑比基尼经期裤”引起争议。在这款产品的商品详情页中，ABC以“穿衣自由”为卖点，强调通过减少40%的布料面积，比基尼式的三角剪裁，让女性在经期也能随意穿着紧身裤、中低腰裤。

知名卫生巾品牌ABC的一款“丝滑比基尼经期裤”引起争议

把安睡裤做成比基尼样式？显然，作为一家秉承“健康、优质、舒适”理念的女性护理品牌，ABC忽视了女性在生理期穿紧身裤可能对盆腔血液循环产生的负面影响，这不仅可能导致痛经加重，甚至还可能导致经血量异常。

今年2月中旬，#ABC比基尼安睡裤被骂##ABC拿经期性感当卖点离了大谱#等话题，立刻登上了微博热搜。

所谓安睡裤，是一种专为女性特殊时期设计的卫生用品，能360度无死角地兜住臀部，使女士在夜间熟睡时也能随意翻身，日常走动时，也不用担心月经会让女士当众难堪。

而这种三角剪裁的比基尼安睡裤，减少了接触面积，侧漏风险成指数上升，自以为喊出“穿衣自由”的口号，套上女性主义的外衣，就能凭高于卫生巾的价格，吸引女性消费者，但这种设计显然没有打动网友。

“这不就是另一种形式的偷工减料？”“女生经期怎么还要‘服美役’？”

尽管2月12日，ABC官方发布声明回应称，该产品于2024年1月已经停产，但仍然不足以挽回消费者的信任。

然而，这只是ABC舆论风波的冰山一角。

就在2024年11月，一场由消费者发起的“卫生巾实测运动”席卷全网。无数女性拿出尺子，测量自己购买的卫生巾长度，却发现实际尺寸普遍短于包装标注数值。

比如，ABC的卫生巾也被指控偷工减料。有网友实测发现，ABC“KMS系列”标称240mm的卫生巾实际长度仅为233mm，日用款则短了6mm。

其中，ABC疑因回应“如果觉得接受不了可以不买”，被人们质疑态度恶劣。

去年11月13日，@ABC官方微博就近日网传客服不当回复造成的困扰道歉，说明核查结果并表示将进行一系列整改措施。

而这场争议并不仅局限于ABC，整个卫生巾行业的质量问题引发了广泛讨论——是否有些企业一味追求盈利，故意在卫生巾长度上钻规则的空子，牺牲了消费者的利益？

尽管关于卫生巾长度、PH值等参数的争论此起彼伏，品牌方们始终坚持以“符合国标”为理由，却回避一个关键问题：为什么误差只向下浮动？

不仅如此，今年2月25日，盐财经记者在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台中搜索“卫生巾”，发现有4000多条投诉，大多关于卫生巾侧漏、有异物、用后过敏等问题。

黑猫投诉平台中搜索“卫生巾”，发现有4000多条投诉

系列争议的背后，暴露了诸多卫生巾企业在追求利润的过程中对消费者需求的忽视。

一个“具备刚需属性的高毛利行业”

女性的卫生巾需求，似乎从来没有得到商家的正视。

2020年，人们惊讶地发现，在品牌卫生巾之外，还有2毛钱甚至1毛钱一片的散装卫生巾。人们担心安全问题，劝说她们“不要用三无产品”“用在私处的也敢买这么便宜的吗”。

查询电商平台可见：在品牌卫生巾之外，还有2毛钱甚至1毛钱一片的散装卫生巾

而回答的人一句“我有难处”，道尽了心酸。

那一年，散装卫生巾让“月经贫困”这个词进入了公众视野。然而，五年过去了，卫生巾的价格非但没降，反而越来越贵了。

Euromonitor数据显示，从2009年至2023年，卫生巾平均价格从0.49元/片增长到0.9元/片，以4.79%的年复合增长率持续上涨。

照这样计算，女性一年要在卫生巾上花多少钱？

假设每月月经的经期为5天，前2天月经量多，每天用5片卫生巾、1片夜用卫生巾；中间的2天月经量适中，每天用4片卫生巾、1片夜用卫生巾；最后1天月经量少，用3片卫生巾。那么，每次月经至少要花23.7元元买卫生巾，一年要花284.4元。

除此之外，在实际生活中，女性的月经周期、月经量、疼痛感各有不同，还可能需要购买安睡裤、月经垫、内裤、布洛芬等其他隐形消费。整体算下来，女性在月经期间的花销，越来越贵了。

在消费品内卷的背景下，涉及衣食住行的行业几乎都在打价格战，但在卫生巾行业，品牌众多，但像苏菲、高洁丝、ABC这类知名品牌，即使负面消息不断，但它们几乎从未试图在价格上“卷”同行。

那么，卫生巾到底贵在哪里？

事实上，翻看各大卫生巾品牌的财报便能发现，卫生巾的成本并不高。

“自由点”的母公司百亚股份招股书显示，2019年，1片卫生巾的平均成本价为0.1887元，出厂零售价为0.42元；

ABC的母公司——广东景兴健康护理实业股份有限公司（以下简称“景兴健护”）也在2019年的招股书上透露，2018年上半年毛利率达到43.47%；

ABC的母公司在2019年的招股书上透露，2018年上半年卫生巾和和护垫产品毛利率达到43.47%/图源：广东景兴健康护理实业股份有限公司招股书

七度空间的母公司恒安国际2023年卫生巾毛利率甚至达63.8%，逼近奢侈品牌LV的68.8%。

因此，在中泰证券发布的《卫生巾行业深度报告》中，卫生巾被定义为了“具备刚需属性的高毛利行业”。

卫生巾结构主要包括面层、吸收体、底层和胶。中泰证券研报显示，中间的吸收体，也就是前段时间被质疑“偷工减料”的部分，占原材料总成本比例最大，约为50%。

因此，每缩短1mm的吸收层，企业就能节省一大笔成本。这也解释了，为什么诸多卫生巾厂商，总是卡着国标下限生产。

除了长度，一些黑心小作坊、小厂商还会在材质上做手脚。

有博主伪装后，暗访出售三无卫生巾原料的不法商贩，发现他们会将过期的卫生用品、废报纸、旧衣物等回收粉碎，做成绒毛浆，也就是卫生巾吸收层的“棉芯”。而这样制作出的卫生巾原料，有大量杂质和垃圾混入其中。

这种“算计”，直接威胁到了女性健康。劣质绒毛浆可能释放甲醛，黑心棉携带的细菌会导致妇科炎症，而PH值不达标的产品可能破坏私处菌群平衡。

而通过了各项检测标准的知名卫生巾品牌，也频频被曝负面新闻：

2022年7月，护舒宝被投诉背胶出现棕黄色异物；

2024年，护舒宝液体卫生巾被发现有虫子蠕动；

2025年1月，有消费者在黑猫平台投诉洁婷卫生巾包装上有虫卵；

2025年2月，七度空间被曝发现虫卵……

在社交平台搜索“卫生巾红黑榜”，那些叫得上名字的品牌几乎全部被列黑榜，导致消费者陷入了无“巾”可买的地步。

高毛利、低研发的背后

除了制作成本低，“高毛利、低研发”也成为了卫生巾行业的普遍现象。

根据《中国生活用纸年鉴2017年》的数据，中国的卫生巾渗透率已经接近100%，然而其核心工艺仍然停留在上世纪：80年代引入的卫生巾、90年代普及的护翼设计，唯一具有突破性创新的，还是2008年推出的液体卫生巾，但其单价超2元/片的价格也将60%的女性拒之门外。

尽管中国卫生巾市场规模已突破千亿元，渗透率高，但创新依然处于低水平，行业天花板日益接近。卫生巾价格不断攀升，但行业的净利润率却并不高——根本原因在于，巨额的营销费用。比如，百亚股份2023年的销售费用为6.69亿元，占总营收的31%。

为了在市场中占有一席之地，许多厂商热衷于玩“概念”。比如给卫生巾加上益生菌、草药、精油等各种材料，宣传能抗菌抑菌、中药保健、清凉、平衡酸碱度、治疗妇科疾病……

然而，在纪录片《伟大的制造》中，卫生巾厂商承认，这些噱头只是为了给品牌做营销，“几乎产生不了什么作用的”。

在纪录片《伟大的制造》中，卫生巾厂商承认，噱头只是为了给品牌做营销

除此之外，还有所谓的“月经税”。

在中国，卫生巾的增值税率是13%，属于增值税里最高的一档，这部分税费最终转嫁到消费者身上，增加了女性的购买成本。

按理说，作为一个已经饱和的市场，卫生巾行业应该早已有几家头部品牌占据主导地位。然而，公开信息显示，2021年，苏菲、七度空间和护舒宝在中国卫生巾行业的市场份额分别为12%、10%和6%，也就是说，三大品牌合计市场份额都不到30%。

这是因为卫生巾行业的技术门槛较低，生产工艺已经相对成熟，导致新品牌不断涌现，甚至连散装卫生巾的生产商也不在少数。

这些品牌之间的竞争，并非单纯依靠产品质量或价格，而更多依赖于强大的渠道分销，这在卫生巾的加价链条中占据了重要地位，使得市场价格变得更为复杂。消费者的购买需求往往依赖于线下零售渠道，尤其是即时性需求的情况下。而由于这些零售渠道高度分散且需要大量的市场促销费用支持，销售成本也随之上涨。

例如，据百亚股份招股书披露，卫生巾经销商的加价幅度可高达20%—30%。

这意味着，尽管卫生巾看似是暴利行业，实际上加价层层叠加，利润已经被分走，最终，消费者和厂家都未必能从中真正获利。

卫生巾行业价值链

即便如此，消费者的声音似乎依然没有得到足够的关注。《2024生活用纸行业消费趋势报告》显示，48%的用户希望购买吸收好、用后干净不粘腻的产品，还有36%、35%的用户追求轻薄透气无感、能快速吸收潮涌的女性护理产品，获得更轻松自在的穿着感。

然而，在商家的宣传和产品设计中，消费者的这些需求往往被选择性忽略。

消费者权益无小事。让卫生巾回归它最原始的使命，不是为了证明“优雅如影随形”，而是守护生命最本真的尊严。

(应采访者要求，文中人名为化名)