转自：新华财经

春潮涌动，万“项”更新。近段时间，中央企业投资靠前发力，民间投资支持力度不断加大。专家认为，需要通过增加投资稳定经济增长。随着激发经营主体活力、加快修订市场准入负面清单等一批改革举措加快落地，政策叠加效果将进一步释放，投资空间将扩大。

目前，A股近2/3的上市公司是民营企业；科创板、创业板、北交所约八成公司是民企，新三板约九成是民企；民企再融资、并购重组家数约占全市场的七成……一组最新数据见证了多层次资本市场助力民企高质量发展的成果。从近期释放的一系列政策信号看，资本市场作为促进民营经济发展壮大的重要平台，将持续做好民企股债融资支持，发挥平台作用，助力解决民企融资难融资贵问题，为民营经济发展提供有力保障。

凭借高性能、低成本和开源属性，DeepSeek大模型引发金融科技圈的高度关注，多家银行启动了深度研究测试，还有不少银行已完成本地化部署。某城商行董事长向记者直言：“以前由于成本太高，中小银行应用AI技术的程度并不算深，但DeepSeek大模型改变了这一局面，我行正着手部署这款大模型。应用该项技术，未来也许贷款业务能完全做到无人审批。”记者多方调研发现，DeepSeek大模型正为包括银行在内的整个金融行业带来显著改变，包括提高业务效率、降低业务成本、加强风控管理、加快生态构建等。

上海证券报

经过10年高速发展后，规模已高达数万亿元的电子债权凭证迎来规范发展时刻。日前，中国人民银行等六部门就规范供应链金融业务发布征求意见稿，其中针对电子债权凭证业务专门开设章节进行规范，这意味着此前处于无统计无监管，并迅速生长的电子债权凭证将被规范化和纳入监管体系。此次拟发布的业务规范对于电子债权凭证进行了纠偏和规范，明确了必须具有真实贸易背景，不能挤占上游企业利益空间等原则。据悉，中国互联网金融协会上周在沪组织座谈，拟进一步规范电子债权凭证的发展。

蛇年以来，中小券商股权变动呈现前所未有的活跃态势，成为资本市场关注的焦点。2月，有3家券商股权被摆上拍卖架。若将范围扩至所有股权变动情况，涉及券商超过7家，这一数据直观地反映出中小券商股权流转的频繁程度。这一现象是多重因素交织的结果。中小券商自身发展困境，如盈利能力不足、业务同质化严重及市场集中度提升带来的生存压力，促使其寻求变革；股东层面的流动性压力、主业调整及外部事件冲击，也推动了股权的流转；监管政策的鼓励和引导，更为这一趋势提供了政策支持。

DeepSeek热度不减，一批相关公司获得机构密集调研。数据显示，截至2月24日，近一个月内，约有40家相关上市公司获得机构调研，其中宇信科技、首都在线、顺网科技等上市公司的机构接待量都在百家以上。记者梳理发现，机构颇为关注公司主营业务与DeepSeek大模型的结合情况，以及结合后的下游需求与行业前景。

证券时报

自中央银行制度建立以来，作为传统货币政策“三大法宝”之一，存款准备金制度历经了不同的发展阶段。时至今日，主要经济体的存款准备金政策虽仍有差异，但准备金制度所发挥的作用却趋于一致——货币政策在转为以价格型调控为主后，存款准备金政策在货币政策框架中的地位与作用也趋于弱化，将更多发挥辅助流动性管理、稳定市场利率的作用。相应的，存款准备金政策调整的频率将明显减少，法定存款准备金率长期维持在较低水平，政策框架更加简单明了。我国货币政策框架正处于逐步淡化数量目标、更加注重发挥利率调控作用的变革期，过去货币政策操作中频繁亮相的调整存款准备金率或将逐渐“低调”。特别是近日中国人民银行在最新的货币政策执行报告中以专栏形式提到“进一步完善存款准备金制度”，引发市场对存款准备金制度即将再度迎来改革的猜想。

蓬勃发展势头下的ETF，投资者结构出现显著变化。近期新上市的多只ETF中，个人投资者在前十大持有人中占据了“半壁江山”。如华夏创业板50ETF，前十大持有人中的个人投资者达8位，投资者持有比例高达96.47%。甚至，将于2月25日上市的鹏华上证科创板200ETF，前十大持有人为清一色的个人投资者。

尽快审议出台民营经济促进法；进一步畅通股、债、贷三种融资渠道，加大各类金融资源要素投入，着力解决民营企业融资难融资贵问题；尽快修订出台新版市场准入负面清单；下大力气解决拖欠企业账款问题；坚决防止违规异地执法和趋利性执法……2月17日召开的民营企业座谈会再次释放了促进民营经济健康发展、高质量发展的重要信号，各地各部门也已紧锣密鼓拿出对应举措。

证券日报

在政策支持与市场需求的共同推动下，企业资产支持证券（ABS）正成为企业盘活存量资产、优化融资结构的优选工具。今年以来，企业ABS发行数量与规模均显著增长。据统计，截至2月24日（以起息日计），年内共有154只企业ABS在交易所债券市场发行，发行规模合计达1266.03亿元，发行数量及规模分别同比增长36.28%和48.16%。

公募机构调研热度持续攀升，合计调研超1000次。分行业来看，计算机、机械设备、医药生物等高成长性行业受到重点关注。珠海黑崎资本投资管理合伙企业（有限合伙）的首席战略官陈兴文在接受记者采访时表示，目前公募机构的密集调研显示出明显的战略前瞻性：在政策扶持、技术进步和市场需求的三重推动下，科技创新和高端制造业领域正呈现出旺盛的发展势头和巨大的增长潜力。因此，公募机构通过深入的调研工作，目的是精确把握这些领域的投资机遇，为投资者带来长期而稳健的收益。

记者梳理发现，多家银行及银行理财子公司对旗下部分理财产品业绩比较基准进行了下调，有部分理财产品业绩比较基准下限跌破2%。上海金融与法律研究院研究员杨海平对记者表示，理财产品业绩比较基准出现下调的原因主要是理财产品的发行机构基于对市场行情演进的判断而做出的调整。

编辑：罗浩