国信证券：持续看好AI应用以及高景气IP谷子 关注游戏、影视、广告板块反转机会
国信证券发布研报称，持续看好AI应用以及高景气的IP谷子，关注游戏、影视、广告板块反转机会。1)DeepSeek将开源五个项目、阿里通义万相宣布即将开源视频生成模型WanX2、OpenAI在全球扩展人工智能代理服务Operator、xAI的游戏工作室利用Grok3在几分钟内生成完整游戏，应用端安卓时刻临近，持续看好AI应端机会。国漫崛起，IP谷子产业景气度持续向上，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特(09992)等。同时关注VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题;
2)《哪吒2》票房持续创新高，看好影视板块复苏，推荐渠道万达电影(002739.SZ)等;景气度有望底部持续改善：游戏板块推荐恺英网络(002517.SZ)等标的;媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长分众传媒(002027.SZ)等;同时从高分红、低估值角度关注出版板块。
国信证券主要观点如下：
重点关注：DeepSeek将开源5大代码库、阿里通义万相开源视频生成模型，OpenAI在全球扩展Opearator，xAI成立游戏工作室。1)DeepSeek宣布即将开源5个项目;2)阿里通义万相宣布即将开源视频生成模型WanX2.1;3)OpenAI在全球扩展人工智能代理服务Operator以提升用户体验;4)马斯克旗下xAI宣布，其新成立的游戏工作室可以利用Grok3模型在几分钟内生成完整的游戏，或将颠覆游戏行业。
本周重要数据跟踪：《哪吒之魔童闹海》带动观影需求释放。1)本周(2月17日-2月23日)电影票房19.63亿元。票房前三名分别为《哪吒之魔童闹海》(16.69亿元，票房占比85.0%)、《唐探1900》(1.41亿元，票房占比7.2%)、《熊出没·重启未来》(0.29亿元，票房占比1.4%);2)综艺节目方面，《演员请就位3》、《一路繁花》、《妻子的浪漫旅行2025》《火星情报局第七季》和《快乐再出发山海季》排名居前;3)游戏方面，2025年1月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、米哈游《原神》和腾讯《PUBG Mobile》。
风险提示：监管政策风险;业绩风险;商誉及资产减值风险等。
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