长江商报记者 沈右荣

“安防第一股”海康威视（002415.SZ）2024年业绩不佳。

2月21日晚间，海康威视发布的业绩快报显示，公司业绩增收不增利。去年，公司实现营业总收入924.86亿元，同比增长3.52%，但增速较低；同期，公司的归母净利润为119.59亿元，同比下降15.23%。

根据公告，海康威视净利下滑，主要是受到国内业务增速下降的影响，不过，公司海外市场稳步增长。

在业绩承压的情况下，海康威视通过去库存，降本增效，以及压低有息负债规模来降低财务成本，其中长期借款和短期借款的规模压降较多。

数据显示，2024年初，公司的长期借款和短期借款合计110.59亿元，到了2024年三季度末，这一指标已经降至65.73亿元，降幅达44.86亿元。在此背景下，公司的负债率改善，降低至32.96%。

净利连降3个季度

作为全球安防龙头企业，海康威视产品涵盖了摄像机、录像机、存储设备、智能分析软件等多个领域，广泛应用于公共安全、交通、金融、能源等行业，公司于2010年5月28日上市。

上市之后，海康威视的业绩迎来一波快速上涨，营收和归母净利润连续22年双增。同花顺数据显示，营收方面，公司从2010年的36.05亿元增长至2021年的814.2亿元；归母净利润从2010年的10.52亿元增长至2021年的168亿元，增幅分别为超21倍、超14倍。

不过，进入2022年后，公司盈利能力出现上市以来首次下滑。当年，公司的营收持续增长2.14%至831.66亿元，营收的增速出现较大下滑，2021年营收增速为28.21%；归母净利润增速由增转跌，同比下滑23.59%至128.38亿元。

彼时，公司就称，国内公共服务事业群（PBG）受公共支出受限影响，2022年PBG实现营收161.35亿元，同比大幅下降15.79%。中小企业事业群（SMBG）也因经济环境影响，市场需求减少，营收124.97亿元，同比下降7.36%。

2023年，在市场恢复的情况下，海康威视的业绩迎来增长。当年，公司的营收和归母净利润分别为893.4亿元、141.08亿元，同比增长7.42%、9.89%；不过，好景不长，2024年，公司业绩再度承压。

2月21日晚间，海康威视发布的业绩快报显示，其出现增收不增利。去年，公司实现营业总收入924.86亿元，同比增长3.52%，增速较低；同期，公司的归母净利润为119.59亿元，同比下降15.23%。

从单季度来看，海康威视2024年二、三、四季度，公司实现的归母净利润分别为31.48亿元、30.44亿元和38.51亿元，同比变动分别为-10.73%、-13.37%、-26.73%，连续三个季度下滑。

长江商报记者注意到，国内业务增速下降是导致公司整体利润下滑的重要因素之一。海康威视在业绩快报中说，公司国内业务增速下降，海外市场稳步增长。

据了解，2022年、2023年，公司海外市场收入占比分别为31.59%、32.42%。2024年上半年，公司海外市场收入为141.8亿元，同比增长17.51%，占公司营收的比重增至34.41%，同比上升2.29个百分点。

负债率降至32.96%

除了海外市场增长外，海康威视的创新业务一直是业界关注的重点。

2024年，受国内需求放缓影响，海康威视创新业务增速有所下降，但其中微影、汽车电子、消防等新兴业务增长较快。数据显示，2024上半年，创新业务实现营收103.28亿元，同比增长26.13%，占公司业务比重达25%。

公司在去年半年报中说，创新业务子公司萤石网络、海康机器人、海康微影等已在各自领域建立优势地位，创新业务整体发展良好，成为公司发展的强劲引擎。

值得一提的是，在业绩承压的情况下，海康威视帮助经销商减少库存压力，以增强自身的业务弹性。

海康威视曾在去年10月底的一份投资者关系活动表中称，SMBG三季度负增长较为明显。公司考虑社会需求疲软、资金面紧张等情况，主动对经销商合作伙伴进行降库存，缓解经销商存货占用的资金压力。SMBG整体行业库存降低后，将增加业务发展的弹性。

此外，海康威视还通过提升产线自动化效率，加强存货周转管理，2024年前三季度存货周转天数小幅优化。同花顺数据显示，2024年前三季度，公司的存货周转次数为1.83，较2023年前三季度的1.76，有所提升。

与此同时，海康威视加大了财务优化的力度，2024年以来，公司大力压缩有息负债的规模，其中短期借款和长期借款的规模压缩较为明显。

三季报显示，2024年初，公司的短期借款和长期借款分别为21.19亿元、89.4亿元，合计达110.59亿元；到了2024年三季度末，海康威视的长短期借款规模减少至65.73亿元，9个月降低了44.86亿元。

长短期借款大幅降低的同时，公司的资产负债率大幅改善。2024年初，海康威视的资产负债率为40.82%，到了2024年三季度末，公司的这一指标降低至32.96%，降低了7.86个百分点。

值得一提的是，海康威视还在二级市场进行注销式回购。据了解，海康威视于2024年12月启动了总额20亿元至25亿元的“注销式回购”计划，预计最高回购6250万股，最低5000万股；截至2025年1月27日，公司已累计回购2000.22万股，支付金额约5.93亿元，后续将继续实施回购至2025年12月。