随着注册制等上市、交易制度的趋同，科创板与创业板未来会愈来愈融合，未来的差异主要是两个板定位不同，上市企业有所区别。能够参与创业板战略配售，意味着什么?对照科创板战略配售，创业板战略配售基金与科创板战略配售基金有哪些异同?

谢家乐认为，创业板的投资空间较科创板更大。“我们不妨以科创板为参照，来看待创业板实施注册制后的投资空间和投资价值。首先，科创板主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;创业板定位高科技成长型企业，聚焦支持‘传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合’，涵盖的范围更加广泛。其次，创业板为‘存量+增量’改革，创业板上市公司数量是科创板的8倍;创业板总市值是科创板的5倍;创业板平均自由流通市值是科创板的2倍左右。”

值得注意的是，科创板战略配售基金真正通过战略配售参与投资的并不多，基金的收益主要来源于打新和二级市场。这种状况能否在创业板战略配售基金出现改观，还需进一步观察。

从市场交易来看，涨跌幅的进一步放开，加强了市场的价格发现和价值实现功能，但也有可能为个别股票带来更大的价格波动与市场风险。正因如此，为了防范严重异常波动情形和持续过度炒作，促进市场稳定与健康发展，《交易特别规定》提出连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%，并进一步提出了设置单笔最高申报数量上限、调整交易公开信息披露指标、实施盘后定价交易以及新增股票特殊标识等一系列要求。另一方面，改革也对创业板股票投资者的专业经验和风险承受能力提出了更高的要求，对新开权限的投资者设置了具备两年交易经验和前20个交易日日均资产大于10万的门槛。

提高市场有效性，还应实现板块间的错位发展。他认为，创业板改革并试点注册制与设立科创板并试点注册制作为一个全新板块的增量改革既有相似之处，也存在差异。

此外，从融资金额来看，大券商申报企业的融资规模整体高于中小券商。据记者统计，近九成申报企业的拟融资金额，介于2亿元至10亿元之间。拟融资金额超过100亿元的企业有1家，为中信建投保荐的金龙鱼母公司益海嘉里;拟融资金额在50亿元至100亿元范围内的有1家，为中信证券保荐的大运汽车，这是一家从新三板摘牌后转战创业板的公司。

创业板专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。

创业板战略配售基金与科创板战略配售基金有何不同?退市机制方面，创业板改革并试点注册制丰富完善了退市指标，简化了退市流程，设置了退市风险警示制度。其中，新规将净利润连续亏损指标调整为亏损与营业收入复合指标，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”等退市指标，取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期等。

创业板注册制之后，绩差股，小盘股会越来越边缘化，多数理性投资者再也不敢像一样瞎炒概念，只会静下心来从业绩和公司成长的角度精选科技股。

北京商报记者注意到，在A股市场走势上扬、各大指数持续飙升的背景下，市场利好也引发了基金购买热潮。由于现在市场处于火热状态，爆款基金也频频出现。除富国创业板两年定开混合基金宣布认购结束外，汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金也于7月6日发行首日即宣布于当日提前结束募集。此外，由鹏华基金王牌基金经理王宗合管理的鹏华匠心精选混合型证券投资基金于7月8日首发，仅上午成交额即达募集上限，并于早间发布公告宣布将募集期调整为7月8日一天。

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