经过连续两天的大幅下跌，阿里、腾讯、JD.COM和美团互联网的股价终于迎来反弹。截至发稿时，港股方面，阿里巴巴上涨3.14%，腾讯控股上涨5.44%，JD.COM上涨8%，美团上涨7.9%。其中，腾讯最新市值55，687.27亿港元继续超越阿里，香港股市市值排名第一。

与此同时，《福布斯》实时排名数据显示，尽管阿里巴巴股价连续两天暴跌，但创始人马云的净资产仍超过马花藤，以616亿美元位列中国首富。

互联网巨头股价集体跳水的原因，一般认为与国家市场监管总局发布的反垄断指引密切相关。11月10日，市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，限制要求商家二选一的行为，用大数据扼杀消费者，使用规则、算法、技术、流量分配。但花旗报告认为，也可能是新冠肺炎疫苗的进步，使得市场情绪从技术导向转变为价值导向。

根据花旗的报告，从反垄断指南推荐的指引来看，该行认为，如果能够通过并实施部分指引，产品/内容推荐中个性化定位的货币化进程可能会放缓，这将拖累所有电商平台，尤其是阿里巴巴和拼多多。考虑到JD.COM自营电商(1P)的零售模式，预计受影响较小。

据中信证券分析，《反垄断指南》可能对腾讯微信业务有影响，但对游戏、广告、金融等业务的影响预计有限。在其他业务中，游戏作为产品单元而非平台不适用于《反垄断指南》；在金融和企业服务业务方面，腾讯在支付、信贷和云业务方面并没有垄断或主导市场。从阿里巴巴的角度来看，微信作为流量入口，会分流淘宝平台的流量，阿里巴巴接入微信小程序电商系统，会带动腾讯的交易生态发展。(正文|AI财经学会林彪)