(本文由微信官方账号月升投资研究院(yslcwh)编制，仅供参考，不构成操作性建议。自己操作的话，注意仓位控制，风险自担。)

利弗莫尔说过：“盈利最多的交易，往往一开头账户就有利润”，如何正确理解他的意思？

他想告诉我们的是趋势的重要性。投机需要跟风。注意我用的是投机而不是投资。如果开出一张票据，马上就盈利了，说明判断与实际走势一致，要顺着这个走势(可能是多头也可能是空的，不一定是涨的)。而你开了一张账单，马上就亏了，说明你错了，错了。如果这个时候还单干，只会越来越糟。

就股市而言，如果预测一只股票向上突破，那么你买入，成交量确实突破。这说明你是对的，应该在上行趋势中继续多买点钱。如果你预测它会涨，那你买了之后它会大跌而不是涨，说明你错了，需要止损。但此时很多人不甘心，不仅不止损，还不断加仓。结果他们买的套越来越多，最后都卡住了。

为了投机成功，我们必须预测一只股票的下一个趋势。所谓投机，其实就是为了预测接下来的市场动作，建立坚实的基础。如果从市场的角度来看，一些外部因素会影响市场的涨跌，那么就不要贸然确定自己的观点，而只有在市场变化验证了羊的观点之后，才能确认自己的判断，一个是“如何”，一个是“应该是什么”。

利弗莫尔说，投机的真正利润来自于从一开始就有利可图的头寸。目前的市场走势如此强劲，它将继续向前发展。这只股票之所以一直往前走，不是因为它的操作，而是因为它背后的力量太强大，它必须往前走。

比如你买了一只30元的股票，第二天就迅速涨到32元或者32.5元。面对利润，你变得充满恐惧，担心失去利润。所以，你会马上卖掉，为了安全，选择带包。此时，正是你享受希望的时候。既然这两点的利润昨天不存在，为什么现在又担心会损失呢？如果一天能赚两个，第二天可能再赚两三个，下周可能再赚五个。只要这只股票的表现是对的，市场是对的，就不要急于套现。你必须相信你是正确的，因为如果不正确，你就不会盈利。

所以要让利润跑，控制利润一起跑！最终会变成可观的利润。只要市场运行正常，就要坚定信念，坚持到底。这是利弗莫尔自己的论点。当然，如果你最后想赚钱，肯定需要平仓。利弗莫尔做投机。他的说法是基于“市场相反”的情况。一旦行情不对，你需要立刻平仓，毫不犹豫的离开！

当然，利弗莫尔的时代不同于现在。虽然他的风格主要是捕捉趋势，但对于今天股市的大多数投资者来说，他的方法可能并不适合自己。我们只需要学习他的投资理念，为自己吸收有用的部分，而不是简单的模仿。通过不断的练习，找到真正适合自己的方法是可取的。

炒股的精髓心得：

1.趋势比估值更重要。暴跌没有见底，暴涨也没有下车

因为投资的目的是多赚，而不是少亏。我们不能因为追求低估值而错过强势趋势。更不能在大幅下跌时持有低估值品种，误以为抗跌。每次跳水都不要急着砍价。虽然大跌导致股票估值瞬间下跌，但大跌往往意味着长期下跌趋势的开始，戴维斯的双杀也会随之而来。如果它飞起来了，不要匆忙下车。真正的反弹需要耐心。时间维度比空间幅度更重要。

2.方向比幅度更重要

如果一只股票上涨的概率很大，不要过多纠结于幅度。

无论增减，都会超出我们的预期，尤其是减少。不要觉得基本面看起来不错，就觉得跌幅不大。

3.总市值是股票的空间和边界

总市值代表公司的成长空间。看好一家公司，首先是因为总市值的空间，也就是公司能做多少生意。如果公司的总市值空间是几十倍甚至几百倍，就不要再纠正了

4、 上涨不做波段，割肉不等反弹。

上涨过程中做波段，往往是丢失了好的筹码，再难追回。曾经的那个好股票，一骑绝尘把你抛下。

如果市场处于下跌趋势中，更不能做波段，等待反弹再割肉。一般的交易心理，总是不满足于反弹的幅度，从而进一步深套。

5、 解套的最好方法是另寻机会。

股票的机会，是公司发展的机会。既有短期的判断，也有长期的判断。如果买了一个股票之后一直跌，一般都是我们初始的判断错了。既然错了，就要勇于承认错误，坦然地寻找其他机会。

6、 不忘初心，方得始终。

看热点或主题选股票，只选弹性大的，不要选安全的。一定要记住买的理由，兑现了就要卖出，炒股票不是谈恋爱。

7、 警惕尾部风险对冲。

任何一种趋势形成共识之后，都要心存敬畏。不管多好的公司，阶段性上涨幅度太大，总市值超越经营节奏过大的时候，都存在风险。

8、不与趋势为敌。

情绪推动交易，不要用价值投资的眼光来抗拒趋势。趋势是不长于三个月的交易行为，价值投资是基于两年以上的投资行为。趋势逆转也很无情。

9、 确定的收益永远比不确定的更重要。

10、下跌不抄底，熊市更要杜绝抄底。

韭菜被割了一茬之后，需要时间长出新韭菜。熊市很少短于九个月的。

11、投资要保持敏感：对机会的渴望。

市场永远都有套利机会，不管多差的市场，都不要灰心。优秀的基金经理在于任何时间都敏锐地捕捉市场中的错配。

12、不要火中取栗，下跌中虽有好公司缺乏好股票。

炒股赚钱是概率行为，要做大概率的事情。不做火中取栗的事情。如果整体趋势下跌，不要以为自己的股票好久不卖，人人都认为自己的股票好。炒股只是摘果子，摘到也走，摘不到也要走。

13、控制你的情绪，永远不要以为市场错了，亏钱了就是错了，挣钱了就是对的。

千金难买——老鸭头

“老鸭头”形态是主力第一波行情后，开始利用手中筹码进行打压，造成股价破位，同时迫使部分散户出局，交出手中筹码后，到一定阶段再继续放量拉升，走第二波行情的一个过程。

图形上从传统指标上来讲是股价第一波行情后，下破5日、10等短期日均线，其目的是震出短线获利盘，但股价不破20日、30日中期均线(20日、30日均线为运作股票的生命线)，

调整时量能逐渐缩小(越小越好)，然后慢慢吃起，在高点下方画出个“眼睛”，再走出扁嘴形成老鸭头，最后鸭嘴张开，主力第二波行情开始。

技术特征：

(1)当5日、10日均线放量上涨后，形成鸭颈部。

(2)股价回落时的高点形成鸭头顶。

(3)当股价回落不久，5日、10日均线再次金叉向上形成鸭嘴部。

(4)鸭鼻孔指的是5日均线死叉10日均线后两线再度金叉时所形成的孔。

形态特征：

(1)当庄家开始收集筹码，股价缓慢上升，5日、10日均线放量上涨，形成鸭颈部。

(2)当庄家震仓洗筹股价开始回档时，其股价高点形成鸭头顶。

(3)当庄家再度建仓收集筹码时，股价再次上升，形成鸭嘴部。

标准的老鸭头所涉及的均线有三条：5日、10日、60日。

状态：起初，三条均线同时向上运行，形成典型的多头排列，股价上行，5日线反应最灵敏，股价上涨后5日线与10日、60日线逐渐距离拉大，然后股价下跌，5日与10日线死叉，(该阶段成交量萎缩。

60日线向上趋势不变)股价止跌后，5日线上穿10日线再次形成金叉。此时，成交量放大，5日均量线与10日均量线形成金叉(意即成交量开始放量)。

简易理解：盘中主力吸筹造成三条均线上行，5日与10日均线缩量下行是主力的洗盘行为。等它们再次金叉，第二波主升浪开始。5日均线上穿10日均线时所形成的图案，很像个鸭头，行家都称之为老鸭头。

以传统指标来图示：

老鸭头分两种：与大盘走势相对应的老鸭头(此时很大一部分票都是老鸭头);还有大盘弱势的老鸭头。这两种鸭头的走势是有区别的。弱势里的老鸭头个股相对较少，而且第一波与第二波行情相对来讲空间要小一点。

从经传软件来讲，老鸭头需要用到的指标：智能辅助线、年线、成交量、主力控盘

以图为例：

智能辅助线朝上，年线朝上，代表股价中短周期均向好，给个股向后市展开行情打好基础，股价短期冲高形成鸭脖颈;冲高见顶后，形成鸭头顶;回落到无量状态形成鸭鼻孔，再度放量突破，鸭子张口，很典型，很形象。

还有个典型的案例:

从软件的角度来讲，利用老鸭头需要注意几个细节：第一智能辅助线至少30度朝上，年线走平或者呈缓慢上行态势 ，上行中成交量放大明显;第二：股价跌破辅助线，并不是快速下跌，也不会持续性大跌，不破年线，基本靠着辅助线调整;第三，成交量要萎缩明显。

这三个点其实强调了几个方面，趋势比较强势，主力进场;调整中幅度不是很大，成交量萎缩，表明主力还在，并没有出逃，这样才会走出第二波行情。

经典案例

下面是三个经典的"老鸭头"技术形态走势，一般个股构造完"老鸭头"技术形态后，往往会出现一波拉升，如果个股符合市场风口，大概率会走出主升浪。"老鸭头"整个技术形态其实对应一浪吸货和二浪调整，一旦个股放量突破"老鸭头"头顶，个股将开启三浪拉升。

总结

老鸭头是庄家建仓、洗盘、过鸭头顶拉高等一系列行为所形成的经典形态。以下几点需要特别注意：

1、 鸭头顶离开60日均线要有一点距离，最好鸭头离鸭颈部有30%以上涨幅，50%以上更佳;否则说明庄家在这个老鸭头处建仓意愿不强;

2、 老鸭头下一定要放量，放量表明庄家在积极收集筹码;否则说明庄家建仓意愿不强;

3、 老鸭头的鸭鼻孔要越小越好，这表明庄家比较强势，没有鼻孔的最强!

4、 鸭鼻孔下一定要有量芝麻点，否则说明庄家控盘性差，芝麻量也表明洗盘接近尾声。

5、 鸭嘴下一定要通气，通气性越高越好!通气表明洗盘力度不深，庄家控盘力度强且筹码收集充分!

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千金难买——仙人指路

仙人指路出现在拉升阶段的初期，当天股价高开高走放量攻击，但股价冲高之后，股价却在盘中震荡盘跌收带长上影的小阴或小阳K线。

仙人指路最佳运用条件：

仙人指路K线形态的出现，一般是多头主力洗盘，以提高短期成本。

1、仙人指路K线出现时，量能要出现连续放大。

2、上涨的角度出现超过45度的运行态势。

3、出现仙人指路的K线位置最好是在前期的重要压力区间位。

4、仙人指路前一天的阳线最好是超过5%以上的大阳线，并伴有近期较大成交量。

5、在出现仙人指路K线形态前，市场的获利程度不要超过15%。并且有一定时间的横向震荡。

6、仙人指路K线出现后，在后面一天必须出现高开高走，或低开高走，绝不能出现高开低走的现象，这是决定主力是否开始继续上攻的重要标志，也是仙人指路K线形态能否成功的主要条件。

仙人指路买卖点：

1 、满足仙人指路技术形态的条件之后，第二天要求股价是高开或者是低开但能快速拉升。

2 、介入“仙人指路”后，一般要求该股马上就能继续上行，因此止损位设在买入价以下3%-5%的幅度内。

仙人指路选股公式

MMA5:=MA(CLOSE,5);

MMA20:=MA(CLOSE,20);

MACD:="MACD.MACD" ;

W1:=STICKLINE(MACD>0,MACD,0,3,1) ;

W2:=STICKLINE(MACD<0,MACD,0,3,1) ;

VA1:=HHVBARS(MACD,BARSLAST(MACD<0)+1);

VAR1:=100*EMA(EMA((C-REF(C,1)),6),6)/EMA(EMA(ABS((C-REF(C,1))),6),6);

V2:=(HHV(C,20)-LLV(C,20))/C*100;

MV2:=MA((HHV(C,20)-LLV(C,20))/C*100,6);

HH:=(H-C)/(C-O)>1.1;

XG1:= LLV(VAR1,2)=LLV(VAR1,7) AND COUNT(VAR1<0,2) AND CROSS(VAR1,MA(VAR1,2));

JJ:="KDJ.J";

TJ:=COUNT(JJ<-8,4)>=1 AND JJ>REF(JJ,1) AND REF(JJ,1)>REF(JJ,2) ;

XG:XG1 AND TJ;

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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