四川于慧医药股份有限公司(以下简称“于慧医药”)筹备上交所科技创新板。2021年6月2日，注册提交上市。 　　

　　公司简介 　　

　　2010年10月，四川于慧药业有限公司(前身)由赵鼎、茂源神华、王晓鹏、余波共同成立，注册资本5000万元。 　　

　　2020年3月进行股改，全公司变更为股份有限公司。 　　

　　于慧制药是一家研发机构；d型驱动的综合性制药企业，主要从事抗肿瘤及注射剂药物的研发、生产和销售。 　　

　　报告期内，主要产品为仿制药抗癌注射剂，以注射用培美曲塞二钠、多西他赛注射液和注射用氮杂胞苷为代表。 　　

　　截至本招股说明书签署日，共有76个在研项目，包括29个原料药和16个抗肿瘤注射剂。其他项目还包括肿瘤辅助药物和造影剂。上述研发项目包括8个类新药和1个改良型新药。 　　

　　财报快诊 　　

　　1.报告期内，营收和净利润每年翻一番。 　　

　　2.单一产品的注射用培美曲塞二钠贡献了主要收入。 　　

　　3.销售费用为——学术推广费，占营收比例逐年上升。 　　

　　亮眼的业绩增长背后，也存在一些问题。 　　

　　内控曾形同虚设，一年两换财务总 　　

　　报告期内，于慧制药内部控制不力，利用原财务总监配偶个人账户对外收付(明知故犯)，向关联方借款。详情如下： 　　

　　其一，个人账户收付款。 　　

　　2018年1月，前财务总监周琳的配偶新办一张个人银行卡即交给汇宇制药使用，主要用于收付学术推广商保证金、购买银行理财、与发行人其他账户往来, 　　

　　等待情况。 　　

　　2018年该个人账户收入5471.22万元，支出5331.13万元。 　　

　　2019年1月至10月，该个人账户收入1268.09万元，支出1418.05万元。 　　

　　其二，体外代付工资费用。 　　

　　2018年，公司通过上海郝跃向部分员工发放工资39.14万元，发放贷款利息14.66万元。 　　

　　2019年，公司通过上海向部分员工支付了54.84万元。 　　

　　上海于超，全称上海于超企业管理中心，为实际控制人赵鼎控制的企业，目前已注销。 　　

　　其三，与关联方的资金拆借，2020年股改前才清理完毕。 　　

　　2017年，公司向四川嘉顺置业有限公司等关联方借款共计908.26万元； 　　

　　2018年，公司向林震等关联方借款3903.22万元，向赵鼎等关联方借款1331.42万元。 　　

　　2019年，公司向赵鼎及其他关联方出资1533.13万元。 　　

　　报告期内，发生上述内控不规范情况，探雷哥质疑其内控形同虚设。 　　

　　2019年3月，周琳已达到法定退休年龄，辞去财务总监职务(仍担任董事、财务顾问职务)，聘请张俊环为财务总监。 　　

　　2020年3月，张俊欢(因个人原因)辞去财务总监职务，聘请高岚担任财务总监。 　　

　　每两年换一次财务总监，确实有点可疑。 　　

　　推广服务商资质存疑 　　

　　报告期内，于慧医药学术推广费用支付给发行人委托的推广服务商，排名前十的推广服务商(合并口径)如下： 　　

　　经过调查，其一些推广服务商让谭磊哥产生了一些怀疑。如成都永裕企业管理咨询有限公司、湖北余云企业管理有限公司等 　　

　　天眼查显示，2019年9月30日至2020年9月15日，成都永裕企业管理咨询有限公司因无法通过户口或经营场所联系，被成都高新区国家市场监管总局列入经营异常名录。 　　

　　一家管理咨询公司，其注册地(经营场所)已近一年无法与人联系，但每年与于慧医药产生数千万的学术推广费用：2019年支付学术推广费用1536.42万元，2020年达到3171.12万元。 　　

　　另一家湖北余云企业管理有限公司的情况也类似。2019年12月19日至2020年6月3日，湖北单于企业管理有限公司被列入经营异常名录 　　

　　于慧医药本次IPO拟募资19.07亿元。其中，8亿用于“补血”。 　　

　　账面资金充裕，几乎没有计息负债。截至2020年末，于慧医药的净资产仅为7.51亿元。 　　

　　募集资金额是净资产的2.54倍，溢价相当高。