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　　1、 主要产品及服务： 核心产品为半挂车！ 　　

　　公司是全球销量排名第一 　　

　　半挂车制造商，在全球主要市场开展七大类半挂车的生产、销售和售后服务；在中国市场，该公司是一家具有竞争力和创新性的专用汽车夹克制造商，也是一家知名的冷藏车车身制造商。 　　

　　公司主要产品为半挂车，占2020年营收的51.74%！其次，底盘、牵引车、专用车顶占比分别为22.82%、15.91%！2018年以来，半挂车销售收入略有下降，但底盘、牵引车、专用车增长迅速！ 　　

　　2、 市场及行业情况： 行业稳定增长！ 　　

　　2013年以来，全球半挂车行业呈现快速增长趋势。经过五年的发展，现已进入稳步增长阶段。2013年至2017年，全球半挂车销量从90.17万辆增长至117.99万辆，复合增长率为6.95%。中国市场增速明显， 　　

　　根据2013至2017年复合增长率为11.99%！弗罗斯特的说法 　　

　　根据沙利文的数据，预计2017年至2022年，全球各地区半挂车销量增长将逐渐放缓，全球半挂车行业将进入稳步增长期。 　　

　　3、 同行业对标及估值： 全球第一！一签盈利0.3万元！ 　　

　　公司在半挂车领域为全球销量第一！ 　　

　　我们选择了与我公司业务相近的上市公司一汽解放和中国重汽作为标杆。一汽解放市值499.5亿元(流通市值82.11亿元)，2020年营收1137亿元，净利润26.72亿元。中国重汽2020年市值219.7亿元(流通市值175.7亿元)，营收599.4亿元，净利润18.8亿元；公司营收分别为两家公司的23%和44%，净利润分别为42%和60%。从基准来看，公司合理市值在132亿元左右，但考虑到发行价低、背景强，公司实现了翻倍增长，即市值281亿元； 　　

　　公司在创业板上市，一签500股，一签盈利0.3万元！ 　　

　　4、重点关注： 前五客户占比11.66%，最大客户为陕西重汽！毛利率较低且微降！海外收入较高，受损中美贸易战！员工跟投！ 　　

　　a股h股！控股股东CIMC集团！ 　　

　　1）、主要客户情况：前五大客户占2020年营收的11.66%，客户分散在第一大客户为陕西重汽！. 　　

　　2020年2）、毛利率较低且微降：'s综合毛利率为12.44%，自2018年以来一直在小幅下降！其中核心产品半挂车毛利率为13.66%，略有增长！ 　　

　　2020年3）、海外收入较高：'s出口收入为73.18亿元，占比27.62%。2019年以来，由于中美贸易战，营收和占比大幅下降！ 　　

　　5、募集资金用途： 募集资金主要投向升级与新建灯塔工厂并进行数字化研发转型！ 　　

6、 近期业绩及预测：

21年一季度营收同比增长68.25%、扣非净利同比增长141.55%！21年上半年预计营收至高同比增长44.12%、扣非净利同比增长9.71%！

7、 小结： 谨慎关注！

中集车辆，公司来自深圳南山区，公司属于中集集团，这家公司原先不了解远洋业务的很多人都不知道，但今年上半年远洋运费暴涨，集装箱一箱难求，让这家公司也逐渐让人熟知，对，这就是那个生产集装箱的中集集团的控股公司，不过公司不生产集装箱，生产的是集装箱半挂车及其他类似车辆。公司之前已在H股上市，此次回A是趁着热度再募集一块资金，持续壮大自身，在半挂车领域公司早已是全球第一，去年的中美贸易战让公司很受伤，很多产品被加征了超10%的关税，这也导致2020年公司海外收入占比大幅下降！公司既然本身就在资本市场，所以回A正常溢价不会很高，但鉴于打新收益率太低，即便我超出正常给予了一倍的涨幅也仅有几千块。公司审计师是普华永道，应该就是H股的审计师同时负责了A股上市，公司省一点费用，让普华在本身就有的工作上多赚了一份钱。对于公司的前景还是看好的，毕竟集装箱运输是目前最为高效的陆路、海路运输方式，除了大宗产品都可以采用集装箱模式，属于物流行业的上游，随着全球物流行业的快速发展，公司还是可以期待一下的，但未来市场有限，公司已经是头把交椅，扩张不易，增长会逐渐趋于平缓。

公司今日上市，尽管发行价不高，A股的流通盘适中，对于这么大的规模来说，还算合适，但我是不会参与，看看就好，鉴于公司的行业地位，综合给予公司谨慎关注评价！（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可！）。

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