在黄茂如呆了几年后，发现了一个非常重要的问题。房地产是一个现金流极其微弱的行业，资金回笼周期长。如果你想再往前走两步，你就有点束手束脚了。 　　

　　为了解决现金流问题，黄茂如首先提出了“茂业”模式。当时还没有人尝试过这种模式，未来不确定。黄茂如决心成为第一个吃螃蟹的人。 　　

　　这种模式操作起来也很简单。按照黄茂如的设想，就是在深圳的黄金地段建一个百货大楼，然后在自己的大楼里建一个百货大楼，依靠百货大楼缓解现金流压力。 　　

　　地产+零售商业 　　

　　奇怪的是，在深圳东门和华强的旧改造项目中，黄茂如能以一种奇怪的方式拿到项目，并成功地开了在这个过程中，平地起高楼不难，开百货商场也不难，难的是拿地招标。百货大楼。 　　

　　熟悉深圳的人都知道，东门、华强北人流量巨大，在这样的地块开百货，相当于明显捡钱。 　　

　　黄茂如别有用心。茂业百货依靠地产支柱分担一部分开业成本，茂业百货已经开始打价格战。 　　

　　茂业百货开业当天，喊出“http://www . Sina.com/”的口号，茂业百货一炮而红，也创下了连续66小时不关门的纪录。 　　

　　在这次促销活动中，“物美价廉”成为满一百送一百百货的名片，而茂业百货在这次活动中收入超过7000万，也成为“疯狂”的代名词。 　　

　　茂业百货的成功直接印证了“房地产商”模式的成功，黄茂如的身家也在不断攀升，但要成为茂业.还有很长的路要走 　　

　　当时，深市房地产龙头老大茂业,在业内还是一个鲜为人知的新人。 　　

　　直到2003年，由深圳首富集团建造的“环球金融中心”与王迪大厦并列，成为深圳新的地标建筑。 　　

　　而茂业和黄茂如集团，仿佛晴天霹雳之力，震惊了业界，令业界刮目相看。 　　

　　与此同时，与茂业,同城的万科也尝试走“http://www . Sina.com/”的模式，最终放弃“业务”，打包出售万家。 　　

　　第一个吃螃蟹的人，成了“新模式”的最终受益者。2004年，黄茂如以30亿元的身价位列财富榜第17位，深圳第一，成为名副其实。 　　

但对于黄茂如来说，他在赚钱这条路上永不停息。

二、

世界金融中心建成的那年，茂业集团也完成了“股份制改造”，目的是为了上市。

上市一般是因为在扩张的过程中，资金不够支撑，所以才需要融资。但是地产和零售，已经有了一个地方品牌，其他品牌想要再融入，困难重重不说，其过程还要消耗很大的财力和人力。

所以茂业集团上市IPO势在必行，一直在商业上顺风顺水的黄茂如，意外在上市的过程折戟，宣告失败。

上市IPO好似是每个创业者的梦想，黄茂如也不意外，既然第一次IPO失败，那第二次则是“曲线上市”，也就是常被提及的“借壳上市”。

这个壳不能随便借，对于茂业集团来说，至少要符合两个条件之一，要么是做房地产行业，要么是做零售行业。

黄茂如寻找猎物的过程中，很简单，检索一下就找到成商集团。

成商集团位于四川，是四川唯一一家零售上市公司，当黄茂如圈住猎物之时，成商集团已经连年亏损，业绩很难看，其投资者狠不得解套离场，但不容忽视的是，成商集团的资产经过评估达到了

33.2亿 。

用几十亿去收购成商集团？未免太小看黄茂如了，黄茂如在这桩收购案中，再次用鬼使神差的手段，花了 3.8亿 收购成商第一大股东手中65.75%的股权。

3.8亿撬动33.2亿，完全是一场蛇吞象的戏码，黄茂如做到了，也入主了成商集团。

随后不久，成商集团经过重组，拆分了地产和零售，而成商旗下的零售门店被盘活之后，打包送入了茂业系。

通过收购这种方法，茂业集团一下子解决了两个问题，一个是企业扩张，一个上市条件。

不到3年的时间，黄茂如带着“重生”的茂业国际，轻飘飘越海到了香港IPO，募得资金25亿港元。

当茂业集团进入资本市场后，黄茂如发现了另一件来钱快的生意： 资本运作 。

三、

在茂业上市的那年，2008年，金融市场低迷。黄茂如手握25亿资金，加上零售业的现金流，他如同一个暴发户，在金融市场开始横冲直撞。

为了在行动中看起来比较自如，茂业集团在开始操作前，推进了两笔融资，分别是3亿和8亿。

有了充足的子弹，黄茂如开启了他的行动，在17天内狙击3家上市公司，这3家公司分别是 渤海物流、商业城和深国商 。

但黄茂如并没有选择高调进场，而是在二级市场隐秘地购入这三家公司分别5%的股权之后，才向对方下达“宣战书”。

在现代企业管理中，股权是极为重要的，若是丢失股权，其创始人则很有可能丢失对企业的管理权，接着被扫地出门。

当他们看到茂业系来势汹汹，不约而同地做出了一个动作，停牌，举报茂业系违规，然后想尽办法推进增发。增发的一个好处，摊薄了持股股东的股权，为董事会引进最想要的大股东。

可是，对这三家上市公司的股权争夺，并不是只有黄茂如一家，还有很多善于资本运作者。

本来黄茂如对深国商势在必得，可对方的大股东因为黄茂如的出价太低，不愿意与他做股权交易。而在争夺商业城中，第二大股东张喻平布局多年，突然杀了黄茂如一个措手不及，暂时宣告失败。

唯独渤海物流，黄茂如探囊取物。黄茂如每次增持都在一个水平线上，来试探其大股东是否会增持股权。

但大股东没有多余的钱增持，压制不住黄茂如，白白让出了渤海物流大股东的位置，而茂业系的三位高管顺利进入渤海物流，掌控了管理权。

而黄茂如这场战役打了几年，直到最后全部掌控，用了4、5年的时间，最后从进场到离场，有人给黄茂如算了一笔账，

他投入了15.97亿的成本，撬动了42.34亿的净投资回报 。

四、

黄茂如的这场资本运作，给同是潮汕人的姚振华上了一节课，后来在2015年到2018年，姚振华效仿，想要撬动万科，却遭到了万科管理层的顽强抵抗。

股权战争的频频发生，有人解读为并购、有人解读为投资，有人解读其行动人为“野蛮人”。

但是不管任何解读，其背后的唯一动机，那便是“ 一将功成万骨枯 ”。

而黄茂如通过这些操作，他的身家达到了百亿级别，虽然退出了“深圳首富”的位置，可他手上握有6家上市公司，还是富豪榜的常客。

在黄茂如淡出了资本运作几年后，2020年9月，与黄茂如同是*ST商场股东的王强，开始增持，从一开始的5%，一路增持到16.45%。

换言之，多年前黄茂如用这种方式去引发股权争夺战，或许现在的他，正在面临攻势，其结果如何？还未知。

不过，老当益壮的黄茂如，现在却不得不面临一个问题，他的实业资产正在以肉眼不可见的速度暴跌。

2019年的，茂业百货的业绩没有达到2018年设立的目标，而在电商时代的冲击下，百货式的超级大商场，人流量已经大不如前了。

即使黄茂如能在资本市场上如鱼得水，但实业经济，才是茂业集团的支柱，留给茂业集团的时间，或许已经不多了。

能笑到最后，才是王者。