近日，古高科股份有限公司(以下简称“古高科”或“公司”)创业板IPO申请获深交所受理。固始科技拟公开发行不低于4001万股，募集资金4.5亿元，主要用于研发和补充流动资金。 　　

　　图1:坚实的高科技公司概述 　　

　　谷高科技由教父于1999年创立。截至招股说明书签署日，公司实际控制人、高、直接或间接持有公司股份总数的30.84%。 　　

　　在公司股权激励和期权激励计划的影响下，未来三年古希科将产生较大的股份支付费用。叠加公司子公司目前盈利能力较弱，未来可能对公司业绩产生一定影响。 　　

　　由“大疆教父”发起设立 实控人持股比例或降至30以下 　　

　　固高科主要从事运动控制和智能制造核心技术的研发。运动控制是指对机械运动部件(机械机构)的轨迹、姿态、位置、速度和加速度进行实时控制，使其按照期望的运动参数运动，并将预定的控制方案和规划指令转化为期望的机械运动，从而实现机械运动的高速、精确的位置控制、速度控制、力矩控制或力控制。 　　

　　图2:固态高科技运动控制器示意图 　　

　　1999年，与高、两位教授共同创办了固海科技有限公司，并任董事长。他是李泽湘香港科技大学电子与计算机工程系的教授，也是DJI创新CEO王涛的老师。他从技术和资金上帮助王涛创业，成功孵化了DJI无人机。他被誉为“DJI教父”，目前仍是DJI创新公司的董事。 　　

　　2021年6月，谷高科整体变更为股份有限公司，高、为共同实际控制人。值得注意的是，高、直接和间接持有公司股份总数的30.84%，其中仅通过间接持有公司15%的股份，本次公开发行股票后持股比例将进一步稀释。虽然三人已签订上市三年后保持一致行动的协议，但如果终止一致行动协议，公司可能面临实际控制权不稳定的风险。 　　

　　图3:截至招股说明书签署日固高科股权结构图 　　

　　此外，由于公司持股比例分散，任何单一股东持股比例不超过30%，公司不存在控股股东。 　　

　　归母净利润连续两年大幅下滑 存逾7000万元累计未弥补亏损 　　

　　固态高科技产品包括运动控制核心部件、运动控制系统和完整的运动控制机器。其中，运动控制核心部件收入占公司2021年上半年主营业务收入的近82%，为主要产品类别。该产品类别中的运动控制器是公司的代表产品，也是收入的主要来源。 　　

　　2019年和2020年，公司营业收入分别为2.48亿元和2.83亿元，同比分别下降17.27%和增长14.33%。归母净利润分别为5016.02万元和2825.75万元，同比下降33.46%和43.67%，归母净利润连续两年大幅下滑。2021年上半年，公司实现营业收入1.81亿元，净利润4488.01万元。 　　

　　图4:2018-2021 h1，固高营业收入和归母净利润 　　

　　2020年公司营业收入同比增长14.33%，但归母净利润同比下降43.67%。首先，因为MES软件平台/R & amp；公司2019年为秦川机床开发的d平台，2020年末双方未能就项目交付验收达成一致，计提存货跌价准备894.24万元；二是2020年公司实施股权激励产生的股份支付费用3249万元。 　　

　　2022年至2024年，公司股权激励计划和期权激励计划将产生股份支付费用1619.51万元、1619.51万元和1399.44万元 　　

　　2021年上半年，在下游装备制造业良好增长态势下，公司利润大幅提升。但公司股权、期权激励计划产生的股份支付费用以及子公司盈利能力较弱，未来一段时间可能继续为负。 　　

超三成募资补流 可比公司纷纷募资扩产

固高科技此次拟公开发行的股票数量不低于4001万股，占发行后总股本的比例不低于10％，拟募集资金4.5亿元扣除发行费用后主要用于运动控制核心技术科研创新项目及补充流动资金，其中拟用于补充流动资金的金额为1.5亿元，占此次拟募集资金总额的33.33％。

图6：固高科技公开发行股份拟募集资金用途

值得一提的是，2021年以来，固高科技所处行业的可比公司也在加紧募资扩产。以公司招股书中提到的可比公司汇川技术、埃斯顿、柏楚电子、雷赛智能为例，汇川技术通过定增募资21.3亿元用于收购及扩产；埃斯顿通过定增募资7.95亿元用于机器人焊接等项目；柏楚电子抛出定增计划，拟募集10亿元用于扩产和研发。此外，雷赛智能于2020年4月份公开发行上市，共募集资金5.1亿元用于制造基地升级及研发中心建设。

本文源自面包财经