12月20日，a股市场调整北出，尤其是创业板指数下跌2.96%，龙头当代安培科技股份有限公司收跌逾6%。有声音认为，上周五证监会发布的规则让“假外资”跑了。 　　

　　12月17日，证监会发布《关于就《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》(简称《规定》)修订公开征求意见的通知》。修改内容显示，《规定》第十三条第一款修改为：“投资者依法享有通过内地与香港股票市场交易互联互通机制买入的股票的权益。沪深股通的投资者不包括内地投资者。” 　　

　　其实整体来看，今日沪深两市沪股通略有流出，市场反应平稳。市场各方整体上接受了上周五征求的意见。 　　

　　北上交易的内地投资者不到4万人。 　　

　　权威数据显示，12月20日沪深两市沪股通小幅流出9.71亿元，其中沪股通净流出14.41亿元，深股通净流入4.7亿元。上午大盘北跌维持净流入，午后北上资金转出，但流出规模较小。北向成交金额1170亿元，约占当日a股成交金额的5.1%，接近2021年5.5%的平均水平。 　　

　　根据证监会的公开草案，目前只有不到4万名内地投资者进行北向交易，仅占北向交易的1%左右，并且在标准安排中设置了一年的漫长过渡期，因此内地投资者通过沪深股市通交易a股的权利在过渡期内不会受到任何影响，甚至在过渡期结束后，股票投资者持有的a股可以继续出售，并且没有出售期限的限制。内地股票投资者可以在很长一段时间内逐步调整他们的a股头寸。 　　

　　综合来看，今日沪深股通小幅流出，市场反应平稳。市场各方普遍接受上周五征求的意见。 　　

　　证监会对“假外资”严格监管，并设置一年过渡期。 　　

　　沪深港通机制开通以来，总体运行平稳，在扩大资本市场双向开放、引入境外长期资金、增加内地居民境外投资渠道等方面发挥了积极作用。近年来，一些内地投资者在香港开设了证券账户和北向交易权，并通过沪深股市通交易a股。 　　

　　据统计，目前此类交易整体规模较小，交易金额约占北向交易的1%。投资者约170万人，但大部分没有实际交易。过去三年，有北向交易的内地投资者约有3.9万人。证监会认为，此类证券活动不符合沪深股通引入外资的初衷，且这些投资者中98%以上开立了内地证券账户直接参与a股交易，两种交易方式存在跨境违法活动风险，也给市场一种北向交易存在诸多所谓“假外资”的印象，不利于沪深港通的平稳运行和长远发展。 　　

　　证监会表示，为统筹金融开放与安全，依法加强跨境证券活动监管，保护内地投资者合法权益，稳定市场预期，维护沪深港通平稳运行，证监会决定修订《若干规定》，规范内地投资者回报交易，严格监管所谓“假外资”。 　　

　　自规则实施之日起，香港券商不得为内地投资者开通沪深股票通新增交易权限。政策实施之日起一年为过渡期。在过渡期内，内地投资者可以继续通过沪深股市通买卖a股。过渡期结束后，股票投资者